正文
扑克财经：有观点认为目前焦煤的利好已经释放，反而焦炭的上涨还未到尽头，对此，您怎么看？这波下跌，钢厂对于焦炭的心态是否发生了变化？
嘉宾 杜梦华：
钢厂方面对于目前的焦炭价格暂时还是能够接受的，但是，如果库存起来以后，可能会做出一些反应。焦炭价格的上涨下跌，现阶段并不是钢厂能决定的。钢厂与焦化厂目前还是处于一个博弈的阶段，钢厂利润好，就更容易去接受焦化厂的涨价，这是毫无疑问的，但一旦供需发生逆转，博弈的结果是钢厂占据主动权，即使钢厂有高达10000的利润，他也不会让利给焦化厂的。钢厂有能力累库存、有能力打压价格，为什么要让利给焦化厂？
现在的价格，不会有让利的因素存在，还是焦化厂与钢厂博弈的结果。从之前焦炭价格的连续上涨来看，焦化厂是完全占据主动地位的，而价格再继续往上走，那两者间的博弈就会越来越激烈。
至于“目前焦煤的利好已经释放，反而焦炭的上涨还未到尽头”这个观点，我也并不完全认可，暂时从表观来看，煤焦现货价格还是很强。首先，我们是从短期去看，因为现货方面的价格相对来讲变化也是比较快的。我们现在去看表观的一些数据，海运煤的普氏指数仍旧一直在上涨、蒙古煤价格也在涨、山西煤矿的库存暂时也没累起来、出货情况也在变好，因此我认为，现在现货方面的表现，都还是不错的。
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扑克财经：
那么后续供需面的情况还会有什么变化？
嘉宾 杜梦华：
焦煤的供需相对来说还是比较稳健的，无非是因为焦炭利润比较好，焦化厂有补库的需求，但是一旦焦炭方面有什么变动，那焦煤也会跟着变化，核心逻辑还是在焦炭上。
焦炭究竟是变强？趋稳？还是走弱？如果焦炭走弱，那么焦煤也会走弱；如果焦炭继续强势，焦煤即使供需面变化不大，那它也会相应有所增长，这些都是没有问题的。
如果再往后去分析，那就要看冬季限产对煤焦供需的影响了。但这就要看到时具体的执行力度如何了。其他因素，我觉得后续在供需面因为不会造成太大影响。
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扑克财经：
您认为后续会对双焦产生影响的因素还有哪些？
嘉宾 杜梦华：
还是在政策端吧。冬季限产具体怎么执行，现在传出的消息是高炉“一刀切”，钢厂限产50%，焦化厂限产30%。但是目前也没说山西地区的煤矿如何限产，毕竟煤矿的污染相对来讲比较小一些，是一些粉尘污染。但如果最终粉尘污染不限产，然后严格按照现在传出的消息去执行，那对焦煤的影响就是非常大的，对焦炭，其实也有一定程度的利空。
打折扣的方式一刀切，最终打几折，情况就会有很大的区别。山西最终是不是会出台环保的政策？这些都充满了不确定因素。现阶段，我认为从黑色产业链的整体结构来看，是一个比较合理的位置，再继续往下走，还是政策面去决定价格的轮动、利润的分配。
但是，有一点需要注意，我说的这些，都是基于钢材不弱的前提，如果到时钢材在冬季限产的情形下，还是出现萎靡不振的迹象，再叠加环保对需求的影响，房地产的各方面的数据也开始掉头向下，换句话说，就是需求撑不住了，那就很清晰了，螺矿煤焦黑色系一起往下走。出现这种情况，也就没有什么太多值得去研究的细节的东西了。
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扑克财经：
对于双焦后续行情您有何看法？今年的高点是否已经出现？如果没出现，会在何时出现？
嘉宾 杜梦华：
现在让我分析后续行情的走势，其实很难下定论，因为市场还并没有给出一个比较明确的多空信号，还是要等。之前是多头一直占据上风，这两天则是空头趁着多头有点得意忘形的时候，出来反扑了一把。
从现在的基本面以及盘面的情况来看，多空双方是重新回到了势均力敌的局面。所以，后面一段时间，我认为博弈性是比较强的。但最终究竟哪方面会赢，大家还是紧密的跟踪基本面的情况，根据后续基本面的变化来判断。
至于今年的高点是否已经出现，我觉得我还是先不说出我的观点，大家可以先自己去思考交流，当然，也欢迎大家跟我交流，哈哈哈~
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扑克财经：
最后一个问题，您刚才说后面博弈的情绪就会比较强了，那么在博弈的情绪下，您有什么盘面上的操作建议可以与我们分享呢？
嘉宾 杜梦华：
这种情绪下，还是慎重为主。一般处于博弈的阶段，行情的震荡的是比较厉害的，有些人可能比较喜欢趁此机会去做个波段、高抛低吸这样的操作，短期内确实可能能够挣点小钱。但是在此期间，一旦趋势性已经形成，你还在盲目的高抛低吸，万一做错了呢？那可能后果就比较悲惨了。所以，在现在这种行情下，如果想挣点稳健钱，那不如选择轻仓，设好止损，做点高抛低吸。
但如果我们想要做趋势行情的话，那我还是建议大家先观望，深入研究基本面，密切关注基本面的变化。说实话，后面基本面如果还是走强，那盘面就还有往上走的动力跟空间。那下跌的风险，这就不用说啦，现在这么高的价格，风险已经是比较大的了。
所以，大的机会，一言以蔽之，还是要等。
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