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中国央行的“出击”与美联储的“按兵不动”

经济观察报 · 公众号 · 财经 · 2025-05-10 12:57

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非常时期非常政策。

当美联储主席鲍威尔在华盛顿反复强调“需要更多数据”，而人民币汇率在“五一”假期表现出足够的底气时，中国央行率先出手，宣布“双降”（降准与降息），宽松政策先于美联储落地。

5月7日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局（下称“金融监管总局”）、中国证券监督管理委员会三大金融管理部门联合发布“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”的措施。

中国人民银行宣布，下调政策操作利率10个基点，下调再贷款利率0.25个百分点，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，将科技创新与技术改造再贷款额度从5000亿元提升至8000亿元，设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”等10项增量政策。

这10项政策可归为三大类：一是数量型政策，通过降准等措施，直接增加流动性供应，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元；二是价格型政策，7天期逆回购利率下调10个基点至1.40%、结构性工具利率大幅下调至1.50%，降低资金价格，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点；三是结构型政策，强化对科创、养老、消费等重点领域的支持，体现货币政策的结构性取向。