正文
我们将 AI 智能体视为新型的数字化劳动力，能够处理从客户服务到复杂决策流程的各类任务。我们推出了 Llama Nemotron 推理模型家族，专为企业级同质 AI 平台加速而设计。基于 Llama 架构，这些模型以 NIMS（NVIDIA Inference Microservices）形式提供，具有多种规模以满足不同部署需求。我们的后训练增强技术使模型准确率提升了 20%，推理速度提高了 5 倍。
包括埃森哲、Cadence、德勤和 Microsoft 在内的领先平台公司，正在利用我们的推理模型改造工作流程。NVIDIA NEMO 微服务已在各行各业全面上线，领先企业正通过它来构建、优化和扩展 AI 应用。借助 NEMO，Cisco 的代码助理模型准确率提升了 40%，响应速度提高了 10 倍；纳斯达克的 AI 平台搜索功能也实现了 30% 的准确率和响应速度提升。
Shell 的定制化大模型在使用 NVIDIA NEMO 训练后，准确率提升了 30%；NEMO 的并行化技术相比其他框架，将模型训练时间加速了 20%。我们还宣布与全球最大餐饮集团百胜餐饮合作，今年将在其 500 家餐厅引入 NVIDIA AI，并逐步扩展到 61,000 家餐厅，以简化点餐流程、优化运营并提升服务水平。在 AI 驱动的网络安全领域，Checkpoint、CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 等领先公司正使用 NVIDIA 的 AI 安全和软件栈来构建、优化和保护智能体工作流，其中 CrowdStrike 实现了 2 倍更快的检测分流速度，并将计算成本降低了 50%。在网络方面，连续增长在第一季度重启，网络业务收入环比增长 64% 至 50 亿美元。
我们的客户继续利用我们的平台高效地横向和纵向扩展 AI 工厂工作负载。我们打造了全球最快的交换机——NVLink。在纵向扩展方面，第五代 NVLink 计算互联架构提供了相当于 PCIe Gen5 带宽 14 倍的传输能力。NVLink 72 单机架带宽达到 130 TB/s，相当于全球峰值互联网流量的总和。
NVLink 已成为新的增长点，第一季度出货额已突破 10 亿美元。在 Computex 大会上，我们发布了 NVLink Fusion。超大规模客户现在可以构建半定制的 CCU 和加速器，通过 NVLink 与 NVIDIA 平台直接互联。我们已支持包括联发科、Marvell、Alchip、以及 Astera Labs 在内的 ASIC 供应商，也支持富士通和高通等 CPU 供应商，利用 NVLink Fusion 将各自的生态系统无缝连接。
在横向扩展方面，我们增强版以太网产品提供了最高吞吐量和最低延迟的 AI 网络解决方案。Spectrum‑X 实现了强劲的环比和同比增长，目前年化收入已超过 80 亿美元。包括 CoreWeave、Microsoft Azure、Oracle Cloud 和 xAI 在内的主要云服务提供商和互联网公司已经广泛采用了我们的产品。本季度，我们又将 Google Cloud 和 Meta 纳入 Spectrum‑X 客户行列。我们推出了 Spectrum‑X 和 Quantum‑X 硅光子交换机，采用全球领先的共封装光学技术。这些平台可将 AI 工厂扩展至数百万 GPU，并在功耗效率上提升 3.5 倍、网络弹性提升 10 倍，同时加速客户 1.3 倍的上市进程。
简要概述各地区收入情况：受 H20 出口管制影响，中国市场在数据中心收入中的占比略低于预期并环比下降。我们预计第二季度中国数据中心收入将出现明显下降。需要说明的是，虽然新加坡在第一季度计费收入中占比近 20%，由于许多大型客户使用新加坡进行集中开票，但我们的产品几乎都会运往其他地区。
开具至新加坡的 H100、H200 及 Blackwell 数据中心计算收入中，超过 99% 来自美国客户的订单。转向游戏及 AI PC 领域：游戏业务收入创下 38 亿美元的纪录，环比增长 48%，同比增长 42%。得益于游戏玩家、创意工作者和 AI 爱好者的强劲采用，Blackwell 成为公司史上增长最快的产品。面对持续旺盛的需求，我们在第一季度大幅提升了供货与可用性，并预计将在第二季度继续努力。
AI 正在变革 PC、创作者平台和游戏领域。凭借 1 亿用户的装机基数，GeForce 成为 PC 开发者使用最广泛的平台。本季度，我们丰富了 AI PC 笔记本阵容，引入了可运行 Microsoft Copilot Plus 的机型。上季度，我们将 Blackwell 架构带入主流游戏市场，推出起售价仅 299 美元的 GeForce RTX 5060 和 5060 Ti。
RTX 5060 笔记本版本也已发布，起售价 1,099 美元。这些系统能够实现帧率翻倍并大幅降低延迟。上述桌面 GPU 和笔记本产品现已全面上市。在主机游戏方面，刚刚发布的 Nintendo Switch 2 采用了 NVIDIA 的神经渲染和 AI 技术，包括搭载 DLSS 技术的下一代定制 RTX GPU，为全球数以百万计的玩家带来巨大的性能飞跃。
任天堂迄今已出货超过 1.5 亿台 Switch 主机，成为史上最成功的游戏机之一。转向专业可视化领域，本季度收入为 5.09 亿美元，环比持平，同比增长 19%。受关税相关不确定性影响，第一季度系统出货受到短期冲击，但 AI 工作站需求强劲，我们预计第二季度环比收入将恢复增长。NVIDIA DGX Spark 和 DGX Station 将 AI 超级计算机的算力浓缩到桌面级形态——DGX Spark 可提供最高 1 petaflop 的 AI 计算性能，DGX Station 更可实现令人惊叹的 20 petaflops，由 GB300 Superchip 驱动。DGX Spark 将于日历第三季度上市，DGX Station 则计划于今年晚些时候推出。
我们已加深 Omniverse 与全球领先软件平台（包括 Databricks、SAP 和施耐德电气）的集成和应用。新的 Omniverse 蓝图（如 Mega，用于大规模机器人编队管理）已被Kion Group、Pegatron、埃森哲等领军企业采用，以提升工业运营效率。在 Conputex 展会期间，我们向包括台积电、广达、富士康、和硕在内的制造业巨头展示了 Omniverse 的强大能力：借助 Omniverse，台积电在虚拟环境下设计晶圆厂，可节省数月工期；富士康的热仿真速度提高了 150 倍；和硕的装配线缺陷率下降了 67%。
最后，在汽车领域，本季度收入为 5.67 亿美元，环比下降 1%，但同比大增 72%。这一同比增长主要得益于多个客户的自动驾驶业务提升以及新能源汽车的强劲终端需求。我们正与通用汽车合作，运用 NVIDIA AI、仿真和加速计算技术，共同打造下一代汽车、工厂和机器人。此外，我们已与梅赛德斯-奔驰开展全面解决方案的量产合作，首批搭载新 CLA 的车型将在未来数月内上路。同时，我们推出了 Isaac、GR00T 和 N1——全球首个面向人形机器人的开放式、可完全定制的基础模型，实现了通用推理与技能开发能力。
我们还推出了全新的开放式 NVIDIA Cosmo World 基础模型。领先企业包括 One X、Agility Robotics、Figure AI、Uber 和 Wabi，已开始将 Cosmos 集成到其运营中，用于生成合成数据；而 Agility Robotics、Boston Dynamics 和 XPEN Robotics 则在利用 Isaac 仿真推进他们的人形机器人项目。GE Healthcare 也在采用全新的 NVIDIA Isaac 平台进行医疗仿真，该平台基于 NVIDIA Omniverse 并使用 NVIDIA Cosmos，可加速机器人影像与手术系统的开发。机器人时代已然来临：未来将诞生数十亿台机器人、数以亿计的自动驾驶车辆，以及数十万座机器人工厂与仓库。
接下来简要介绍损益表情况。按 GAAP 口径，毛利率为 60.5%；按非 GAAP 口径，毛利率为 61.0%。扣除 45 亿美元的非经常性费用后，第一季度的非 GAAP 毛利率将达到 71.3%，略高于我们季度初的指引。环比来看，GAAP 营业费用增长 7%，非 GAAP 营业费用增长 6%，主要反映了薪酬和员工规模的增加。我们的投资包括扩充基础设施能力和 AI 解决方案，并计划在本财年持续加大投入。第一季度，我们以股票回购、现金回购及现金分红的形式，共向股东返还了创纪录的 143 亿美元。
我们的资本回报计划仍是资本配置策略的核心组成部分。展望第二季度，我们预计总收入为 450 亿美元，波动区间为正负 2%，并预计各业务平台将实现温和的环比增长。
在数据中心方面，我们预计 Blackwell 的持续爬坡将被中国收入的下滑部分抵消。请注意，我们的指引已包含第二季度约 80 亿美元的 H20 收入损失。按 GAAP 口径和非 GAAP 口径，毛利率预计分别为 71.8％ 和 72.0％，上下浮动 50 个基点。随着 Blackwell 盈利能力的提升，我们预计毛利率将环比小幅改善。
