央行的考量 | 国新办发布会解读

1月14日，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。

此次会议重在介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并回应社会相关问题。会议内容涉及过去一年货币宽松力度、方式、效果、涉外业务规模、人民币汇率表现、货币创新工具等多领域问题。

对于当下市场关切的四个问题：货币政策取向、人民币升贬值现实、货币支持资本市场力度、央行暂缓购买国债考量。央行均给出直接或间接回应。央行还给出鲜明的客观数据，令人眼前一亮。

一、2024年货币宽松的力度、幅度和效果。

针对实体制造货币宽松力度 ： “设立 5000亿 元 科技创新和技术改造再贷款” 。

针对地产领域货币宽松力度 ： “推出了 3000亿 元 保障性住房再贷款，取消房贷利率政策下限，推动再度降低存量房贷利率，每年减少借款人房贷利息支出约1500亿元” 。

总体降准降息力度 ： “去年 政策利率累计降低了0.3个百分点 ，引导1年期贷款市场报价利率下降 0.35个百分点 ，5年期以上贷款市场报价利率下降 0.6个百分点 ，带动贷款利率更大幅度下降” 。“去年两次降低法定存款准备金率共 1个百分点 ，两次下调央行政策利率共 0.3个百分点 ，力度都是近年来最大。”

评述：不论是传统的总量宽松力度，还是货币宽松所涉领域，又或者是货币创新模式，2024年毫无疑问是一个货币宽松大年。

二、2024年人民币到底是升值还是贬值，央行给出客观评估法则。

2024年人民币兑一揽子货币实则升值。 “2024年末，衡量人民币对一篮子货币汇率变动的人民币汇率指数 （CFETS）为101.47，较上年末上涨4.2%” 。

2024年人民币兑美元贬值幅度有限 。 “人民币对美元汇率收盘价为7.2988， 较上年末贬值2.8%，同期美元指数上涨7%