香帅：中美日内瓦谈判结果超预期

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考虑4月中旬美国豁免了中国9903.01.32条目对等关税（智能手机、电脑、芯片等电子产品）， 特朗普最新额外加征的关税税率整体低于30%水平。但要记得仍是“额外加征”的。

第二，超预期吗？

答：大超预期

A股在声明发布前收盘，从早盘和午盘交易结果来看，大部分人都还是悲观谨慎，认为今天不会快速出实质性结果，谈判结果可能34%是最好的结局。

港股尾盘已经给出了答案，15点声明发布后，恒生指数起飞，收涨2.98%，恒生科技尾盘爆拉近200点。TL于15:15收盘，最后15分钟尾盘大跌超过1%。

第三，关税之争是美方挑起的，美方的发布会有一些额外的信息：

贝森特表达，两边都不想脱钩decouple；

第一次在芬太尼税的理解上面有了突破；

以前是没有讨论的渠道。关税之战是不幸的升级，如果有这次周末这样的真诚讨论，就不会升级。

以上表达是真诚的，还是老美讲场面话，各位看官自断。

第四， 虽然目前谈判结果超预期，但两个点需要斟酌：

一是不知道“特不靠谱”会不会认真执行这个协议，以及会不会反复。

毕竟，之前也有过前科，2018年曾经在2个多月时间，就出现了反复。

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