PPP融资：一篇文章带你了解项目收益债所有问题答案

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11、火车站客运枢纽及配套设施，主要收益来源是配套商业用房销售收入和商铺出租收入，是否可做项目收益债？

答：可以，但配套商业开发部分应不影响客运枢纽项目性质。

12、某城投公司建一座办公大楼，与政府签订协议，由政府每年付费使用，这种模式可行否？

答：这属于政府融资行为，不符合国发43号文件要求。

▎ 二、发行方式问题

1、项目收益债可以在银行间市场发行，还能不能在交易所发行？

答：可以。

2、项目收益债联主有何要求，也要超过15亿吗？

答：按企业债券相关政策执行。

3、项目收益债分期发行的话，可否分3期或4期发行？非公开发行项目收益债，可否分期发行完毕后投资人总数控制在200人以内？

答：批文有效期2年，2年内自由选择分期，投资人数总数控制在200人以内。

4、非公开发行项目收益债券的申报程序是直接在国家发改委备案还是仍需经省级发改委预审后备案？如仍需报经省级发改委，省级发改委预审也仅执行备案管理还是需要按照企业债券审核要求进行审核？

答：在省里按企业债券审核要求进行预审后，报国家发改委注册。

5、管理办法项目收益债申请材料目录中已经没有之前发行企业债要求券商出具的主承销商推荐意见、债券发行辅导工作报告、质量控制审查报告、债券发行可行性研究报告、专项核查自查工作报告、偿债能力专项意见等文件，主承销商还有没有必要出具这些文件？申请材料目录中最后一条“其他文件”主要指的哪些文件？

答：不需要。根据具体项目而定，不特指。

6、请问非公开发行项目收益债券的注册周期多久？合格投资者是否采用和非公开发行公司债券同样的标准？

答：具体注册周期视项目情况而定。合格投资者指机构投资者。

▎ 三、项目收入问题

1、对于棚改、安置房或旧城改造项目中腾退土地，或者河道治理、荒山荒地整理出的土地，其出让收益返还是否可认定为项目收入，有无比例限定？同时需要何种文件予以确认，政府、财政、人大？尤其是对于区级政府，土地收益由市级财政返还区财政再返还项目公司的情况，需由涉及的各级政府、财政确认？腾退土地出让收入算项目自身收入还是财政补贴？

答：土地出让收入皆不属于项目收入。

2、省级计划内棚户区改造项目，如果是整体平衡的项目，即采取商品房销售来覆盖现金流的是否可行？

答：可行。

3、间接经济利益如何定义？可能包括哪些收益？

答：间接经济利益即发行人从项目相关联部分取得的利益，但不属于项目产生的直接利益。 无特别明确指向，根据实际情况判断。

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