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680亿!斯凯奇“卖身”退市,谁将接盘这“鞋中老头乐”?

首席商业评论  · 公众号  · 财经  · 2025-05-30 11:36

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它以“舒适科技”为核心,将产品定位为穿着舒适、价格适中的日常休闲鞋。


与此同时,斯凯奇敏锐地捕捉到年轻人对过度设计产品的抵触情绪。在同行都在疯狂卷技术的时候,斯凯奇创始人格林伯格说过这样一句话:“我们的技术就是让你忘记技术的存在。”


凭借“厚底一脚蹬”以及“舒适 + 性价比”的差异化定位,斯凯奇在竞争激烈的市场中成功开辟出一条属于自己的道路。在其发展光辉时期,斯凯奇还签约了布兰妮、金·卡戴珊等明星,名声迅速传播开来。1999年,斯凯奇成功登陆纽交所,实现了上市目标。


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2007年,斯凯奇正式进军中国市场。当时,阿迪、耐克的产品价格较高,而国内安踏、李宁等品牌尚处于发展阶段。斯凯奇凭借独特的设计和超高的性价比,在中国市场获得了广阔的发展空间。


发力下沉市场 斯凯奇明年计划开700家店__财经头条


数据显示,2008年,斯凯奇在中国的销售额仅为0.74亿元人民币;然而到了2019年,销售额已飙升至166亿元人民币,创造了10年200倍的“销售神话”。


不少体验过斯凯奇产品的消费者都表示:“鞋子轻便、走路轻松,长时间穿着脚也不会累”,而且性价比极高。特别是斯凯奇的“熊猫鞋”,设计虽看似笨拙,却有着舒适的厚底,定价比耐克平均低30%。


当然,要打造出舒适的产品并非易事,斯凯奇也是下了很大功夫的。例如其标志性的记忆棉鞋垫,据说能够完美贴合脚型、有效分散压力,让消费者长时间穿着走路也不会感到疲惫;其宽楦的鞋型设计,对脚宽、高脚背人群十分友好。


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去年,斯凯奇取得了令人瞩目的成绩,全球销售额高达89.7亿美元(折合人民币超640亿元),同比增长12.1%,增速超过了耐克和阿迪达斯。


在刚刚过去的2025财年第一季度,斯凯奇实现了创纪录的24.1亿美元季度销售额,其中,国际销售额占比达65%。目前,斯凯奇在全球拥有大约5300家零售店,其中三分之二的收入来自美国以外市场的销售。


然而,正处于成熟期的斯凯奇,却突然宣布退市“卖身”,这一决定着实令人意外。


中国市场颓势尽显


业内普遍认为,斯凯奇的“卖身”,与中国市场的颓势脱不了干系。


2024年,斯凯奇的中国销售额为12.18亿美元(约合人民币89亿元,占总收入约15%),同比微跌0.9%,第四季度销售额同比下滑幅度更是高达11.5%。而且相比2019年166亿元的销售额已经下滑不少。


进入2025年第一季度,这种情况进一步恶化,其中国市场销售额同比下滑16%。而且,斯凯奇并没有依照惯例发布关于下一季度营收预期的“业绩指引”。其首席财务官约翰·范德莫尔解释说,“当前环境变动过于频繁”,公司无法作出足够可靠的业绩规划。


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这种不确定性并非投资者所乐见,反映在股价上,今年斯凯奇股价曾达到78.24美元每股的高点,但在2月后便一路下滑,降幅一度高达39%。


东边不亮西边亮。资本市场不待见,斯凯奇的新东家——总部在巴西的私募巨头3G资本却在此时抛出了橄榄枝。


3G资本以精简人效、成本管控、追求利润率的策略而闻名,擅长通过深度运营创造长期价值,在业界的评价较为积极,大家耳熟能详的汉堡王、百威啤酒、卡夫亨氏等品牌,都是它旗下的资产。


从收购价格来看,63美元/股的价格较斯凯奇15天成交量加权平均股价溢价30%,足以看出3G资本对斯凯奇未来发展的看好。


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