专栏名称: A股备忘录

我们每天为专业投资者提供市场最新动态、部委政策、行业研究、事件型主题投资策略，捕捉热点机会。我们的读者包括各大机构大佬、买卖方分析师、公私募基金经理、各路游资等专业投资者！

白酒：斜率更加陡峭

A股备忘录 · 公众号 · 股市 · 2024-09-04 10:26

正文

请到「今天看啥」查看全文

目前制约的本质还是居民/企业调节自身杠杆对于消费的持续挤压，以及高端消费的间接受限，按比重看是三七开，经济变量占据主导。

我们发现，渠道在盈利空间层面及加库存层面，2024年初以来均受到持续压缩，截至2024Q3，费用对动销及渠道回款的拉动作用已经非常有限，渠道层面（终端和一批商）的周转及盈利空间压缩明显，大型渠道不缺现金及授信，但缺乏稳定的预期，抛货不太可能，但强回款也很难；结合2024Q2酒企财务数据看（现金流普遍有压力，预收款回落），我们认为渠道已经逐步失去缓冲垫的作用，因而我们小幅修正前期观点，2024Q3企业表观出现集体增速调整的概率上升（其实二季报已经出现较大面积的增速调整）。

请到「今天看啥」查看全文

推荐文章

台海军事热点 · 这次中国强硬亮剑，大反击！川普别怂！

8 年前

知音 · 幼儿园女孩教你，该如何对待前男友

8 年前

首席品牌官 · 网易严选一边撕毛巾哥不诚信，一边大幅降价销售，背后真相是山寨大国的尴尬

8 年前

品途商业评论 · 从修马桶到辞职百度创业，身价过亿的他，又想去当导演... | 品途视频

7 年前

医悦汇 · 探寻|大豆真的是乳腺癌的克星？

7 年前