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苹果分析师、风险投资人吉尼·蒙斯特（Gene Munster）将投资苹果供应商比作是玩“俄罗斯轮盘赌游戏”。他说：“这就好像是与魔鬼达成的交易。你知道自己会为此付出什么代价——或是被完全边缘化，或是利润遭到挤压。”
试图抓住未来两大科技趋势
苹果的出尔反尔看似无情，但其实恰恰表明这家科技巨头正试图在自家产品中拥有更多的核心技术。通过在图形芯片方面做出如此巨大的转变，苹果就可以控制一种至关重要的元件——这种元件不仅对视频和游戏至关重要，而且还与未来两个巨大的科技趋势（人工智能和增强现实）密切相关。
Imagination Technologies不会得到什么安慰，该公司正面临着分析师所说的“黑天鹅”时刻。对于许多这样的厂商来说，当前这种状况总是似曾相似。
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摩根士丹利分析师本周在一份投资报告中写道：“这并不是苹果供应链第一次遭遇这样的状况了，这件事提醒我们，应该调低对苹果供应商的估值。”苹果拒绝对本文发表评论。
PortalPlayer就是早期的牺牲品，该公司向iPod提供音频技术，大概90%的销售收入来自于苹果。2005年12月份，PortalPlayer因苹果MP3播放器的成功而业绩表现不俗，该公司首席执行官当时表示，得益于与“主要客户”的“牢固关系”，PortalPlayer“已经为未来几年的成功做好了充分准备”。但在四个月以后，苹果转投另一家供应商的怀抱，PortalPlayer市值一夜之间蒸发掉一半。结果，PortalPlayer在2006年被图形芯片厂商Nvidia收购。
分析师们表示，那些将苹果作为客户的上市公司的股价往往比同行低了好几倍。在华尔街，这种现象也被称为“苹果风险折现”（Apple risk discount）。去年9月份，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师注意到，在11家营收严重依赖苹果的供应商当中，有10家的毛利率下降。该公司当时在一份投资报告中写道：“我们认为苹果一直在推动多家供应商在价格上做出让步”，由于汇率波动，苹果希望借此来缓解成本上升的压力。
即便对于那些知道此类风险的供应商来说，与苹果的合同可以被看作是“身份的象征”，有利于吸引其他客户。除此之外，这种合作还能给供应商带来销量的巨大提升——分析师表示，苹果今年将卖出超过2.4亿部iPhone。
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蒙斯特说：“无论如何，最好的结果还是能与苹果达成协议。即便你最终可能会遭到扼杀，你也会迎来三年的惬意时光，如果你没有与苹果达成合作，那么可能永远都不会有这样的时光。”
在苹果整个供应链引发担忧
尽管如此，Imagination Technologies陷入困境的消息，肯定会在苹果供应链引发担忧。一家与苹果合作多年的公司高管说：“由于这种风险，与苹果在某些领域建立合作的公司的确难以获得融资。现在，每一家银行的观察名单上都有苹果供应商的名字。对苹果供应链的负面影响是巨大的。”
当然，Imagination Technologies是一个极端例证，因为苹果不是转向另一家供应商寻求合作，而是自行开发同样的技术。芯片制造对于苹果来说并不陌生。自2008年收购PA Semi以来，苹果就在慢慢积累芯片制造上面的经验。
除了iPhone和iPad使用的A系列处理器，苹果还推出了供Watch智能手表和AirPods无线耳机使用的定制芯片。分析师将此看作是苹果的一个重要战略优势，因为开发定制芯片所需要的巨大资源是苹果许多竞争对手所没有的。
然而，对于苹果来说，自行开发新的图形处理器（GPU），其复杂程度远远超过苹果迄今所做出的任何尝试。除了Imagination Technologies，目前只有Nvidia、AMD、高通和软银旗下ARM等少数几家公司有能力大规模生产这种技术。苹果一直在不断从Imagination Technologies挖角，同时对现有处理器做出调整。
市场研究公司CCS Insight分析师杰奥夫·布拉博（Geoff Blaber）说：“苹果已经用事实证明，其芯片可以针对iPhone的具体功能进行优化”，放弃与Imagination Technologies的合作转而开发自家GPU，只是苹果典型风格，“他们想要尽可能地实现产品的定制化。考虑到苹果前进的方向，GPU会变得越来越重要。”
