老百姓2024半年报点评：火炬项目提利成效显著，持续聚焦拓展优势省份【东吴医药朱国广团队】

国广有话说 · 公众号 · 药品 · 2024-09-03 23:55

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2024H1 公司实现零售业务收入 90.22 亿元（ +1.41% ），毛利率 38.41% （ +1.33pct ）；加盟、联盟及分销业务收入 18.38 亿元（ +1.55% ），毛利率 13.33% （ +1.83pct ）。分产品看， 2024H1 公司实现中西成药收入 88.59 亿元（ +5.76% ），毛利率 32.21% （ +2.18pct ）；中药收入 7.06 亿元（ -8.78% ），毛利率 50.10% （ +0.81pct ）；非药品收入 13.74 亿元（ -17.23% ），毛利率 39.77% （ +1.88pct ）。

火炬项目持续推进，毛利率提升明显。 2024H1 ，公司实现毛利率 34.32% （ +1.6pct ），原因为大力推进火炬项目，改进营采商销全流程；净利率 5.37% （ -0.29pct ）。 24H1 ，公司自有品牌收入 16.9 亿元，销售占比 21.5% ，同比提升约 1.6 个百分点；统采销售占比 70.4% ，同比上升约 2.8 个百分点。从费用率看，公司 24H1 实现期间费用率 27.52% （ +1.86pct ），原因为公司规模增长带来的费用增加，其中销售费用率 21.80% （