5家基因上市公司2017年财报分析：中国是主力市场

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• 第四季度成绩可观，利润下滑： 1月收购顶级高分辨电子显微镜及离子束显微镜供应商FEI产生了一定的协同作用，同时完成对台式扫描电子显微镜（SEM）解决方案提供商Phenom-World的接管，并整合到其分析仪器领域，用于扩展其入门级桌面SEM产品，产生一定的投入。

• 全年保持稳定增长，受益于税收改革： 对于来自美国的税收改革政策，各企业均有获益，Thermo Fisher更是表示将投入5000万美元用于员工福利和STEM（科学，技术，工程和数学）教育的捐助。

• 寡头合作： 近期Thermo Fisher授权Illumina获得Ion AmpliSeq的科研销售权，同时和Quest在非小细胞肺癌诊断Panel及其他资源合作，集中战略资源在临床应用及新的领域上。

• 亚洲成为核心市场： 中国，印度和韩国成为核心市场。

• 更深更广的应用拓展： 除生命科学以外，环境和食品安全等应用市场也估计增长。同时精准医学的重点从质谱仪转向靶向基因测序和结构生物学。

2 Illumina：2017全年营收增长15%，Q4利润下降45%

图引用自谷歌财经

公司 ： Illumina, Inc. (NASDAQ:ILMN)

市值 ： 322.95亿 市盈率： 44.88

稀释标准化EPS： 4.91

第四季度 ： 营业收入 $7.78亿，↑26％；净利润 $68M， ↓45%

2017全年 ： 营业收入 $ 27.52 亿，↑15％；净利润 $726M， ↑57%

• 第四季度收入持续增长，得益于新仪器和试剂的推出： 26%的收入增长 得益于 NovaSeq S4 flowcell和试剂盒的上市，进一步推动 NovaSeq测序仪的销售，金唯智、安诺优达在Q4等均引进了NovaSeq。Nextera DNA Flex（全基因组测序文库制备产品）的推出也带动了销售。同时，值得注意的是，第四季度的净利润同比↓45%。

• 2017年稳健增长15%，新仪器为主要驱动力： 从2012年开始，ILM的CAGR均维持在15%-16%之间，稳定小幅上升。占营业收入20%、5.46亿美元的研发费用中， GRAIL和Helix各↑1%。而高达25%、同比上涨70%的净利润数字，据报道来自于Illumina一次性获得了1.66亿美元因美国税收改革带来的过渡税（基于此，Illumina的税率在2018年会大大降低）。

• Illumina公布的Q4重点，主要为新市场拓展：

1）新推出的iSeq测序系统（售价为19,900美元）；

2）和Thermo Fisher合作推出AmpliSeq；

3）推出适用临床实验室的仪器NextSeq 550Dx；

4）与思路迪合作，打开中国的肿瘤和遗传疾病检测市场。

3 PacBio ：Q4收入下滑，全年同比增长54%

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