紫金农商银行IPO能否化解区域风险？

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上市接力

江阴农商银行、无锡农商银行、常熟农商行等五家上市农商行全部出自江苏一省，于去年集体“闯关”，一时风头无两。江苏地区不仅出现了A股首家上市农商行，也成就了江苏地区农商行的上市潮。

截止到5月11日，位列“已反馈”队伍中的江苏籍银行有两家，分别是江苏紫金农商行和苏州银行。

公开资料显示，成立于2011年的江苏紫金农村商业银行，由南京市辖区内原4家农村中小金融机构组建而成，短短5年的成长，便开始启动IPO拓宽资本补充渠道。从去年11月报送首次公开发行股票招股说明书，到如今进入证监会审核的反馈阶段，不足半年时间，紫金农商行上市进程已经步入快速轨道。

招股书显示，该行拟于上交所上市，拟发行数量不低于发行后总股本的10%，且不超过发行后总股本的25%，以该行目前32.95亿元的注册资本计算，拟发行股数不低于3.66亿股，且不超过10.98亿股。

值得注意的是，紫金农商行的保荐机构是中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”），而中信建投曾经作为常熟银行、无锡银行的保荐机构辅导其成功上市。此外，目前在IPO门口排队的银行中，成都银行、兰州银行、浙江绍兴瑞丰农商行也均由中信建投作为上市辅导的保荐机构。

从营收方面来看，紫金农商行2016年年报显示，在报告期内由于贷款规模上升，投资余额增加，该行总资产为1338亿余元，较上一年增长了31.45%；由于贷款业务、同业业务、理财业务及投资业务的上升，该行营业利润实现约12亿元，同比增幅22.23%；由于金融市场业务收入及中间业务收入提升，该行实现净利润10.3亿元，同比增幅23.04%。

但同时，紫金农商行也面临区域银行所面临的共性风险。例如，该行在其招股说明书中列举了不良贷款的风险、贷款集中于特定区域和若干行业及客户风险、贷款客户以中小微企业为主的风险等七大风险因素。

招股书显示，截至去年6月末，该行全部贷款客户集中于南京市；其中，中小微企业贷款客户数占全行公司类贷款客户数的96.49%，中小微企业贷款余额占全行公司贷款余额的89.04%。

近日记者致函紫金农商行了解其上市备战情况，截止到发稿并未得到回复，该行保持缄默。

资产质量分化

紫金农商行2016年报显示，该行报告期内不良率为1.98%，已经连续4年下降，但是五级分类不良贷款余额为12.43亿元，比年初增加0.44亿元。

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