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值得一提的是，这次林洋能源正股与转债齐飞，此前抢权正股的投资者仍有较大获利空间。
按照公告，林洋转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为10月27日（T日），获配售的股东股权登记日为10月26日。10月25、26日林洋能源曾出现了一波小的抢权行情，10月26日以高价收盘，报9.21元。
根据公告，每股林洋能源正股配售1.7元面值可转债，假设投资者以9.2元买入10000股，不考虑其他因素，买股票成本为92000元。同时因10000股获配售17000元的可转债，即170张转债，则另需17000元申购转债。综合成本为109000元。
截至11月13日收盘，林洋能源正股报11.06元，转债报120.55元。相比10月26日，股票账面浮盈18600元，转债浮盈3493.5元，合计约22093.5元，相比成本109000元，即近20天收益率达20.3%。如果是在低位买入正股，则阶段收益率会更高。
不过，从长期看，转债的走势基本追随正股。如果溢价太高，随着6个月后进入转股期，估值会逐渐回落，同时，假设正股连续大涨，到一定程度转债也面临强制赎回。
林洋转债的赎回条款规定，2018年5月3日至2023年10月26日是本次发行的可转换公司债券转股期。在转股期限内，如果公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。
这意味着，在6个月后，如果林洋能源正股价格在连续15个交易日以上高于11.44元，则公司有权赎回可转换债券，以刺激转债持有人尽快转股。
机构定制基金发行提速 10天6只产品首发
2017-11-14 来源：证券时报
近期定制基金发行呈现提速态势，机构委外资金回流公募基金的迹象明显。不过，从发行规模来看，以往单只机构定制基金首发规模动辄几十亿乃至上百亿的情况正悄然生变。
定开发起式基金
发行提速
统计显示，继海富通基金、中加基金、中银国际三家基金管理人旗下分别有定期开放发起式基金在周一进入首发后，今日长江乐盈定期开放债券型发起式基金也迎来首发。
实际上自四季度以来，已有7只定期开放发起式基金进入首发。其中，11月1日至14日，短短10个交易日就有6只产品首发。除了上述4家基金管理人，安信基金、银华基金、国寿安保基金也有参与。
此外，据证监会最新公布的基金募集申请核准进度显示，截至10月底，3.17新规后已有近百只定期开放发起式基金递交了募集申请，另有近40只基金选择将产品变更注册为定开发起式基金。
事实上，从机构定制基金的成立情况来看，成立于5月23日的光大保德信尊盈半年定开债，是3·17新规之后首只变更注册的定开发起式基金。自此以后，据统计共成立了18只疑似委外定制发起式基金。其中，自5月以来的二季度成立了3只，三季度成立8只，四季度以来则成立7只。
机构定制基金
首发规模缩减
然而值得一提的是，与以往动辄几十亿乃至上百亿的首发规模相比，近期成立的产品首发规模普遍不大。比如四季度以来成立的泰康安悦纯债3个月、财通多策略福鑫的发行规模均在3亿～4亿左右，华夏基金旗下的华夏鼎瑞三个月、华夏鼎祥三个月和华夏鼎诺三个月的发行规模均为15亿左右，长信稳通三个月的发行规模为20亿左右，易方达恒益是四季度以来发行规模最大的疑似机构定制基金，首发规模80.1亿。而在二三季度，多数基金发行规模在30亿以上，比如8月成立的兴全兴泰和6月成立的中银丰实两只首发规模达百亿，此外，中银丰和、中银信享、南方兴利、国寿安保安吉纯债、富国聚利纯债等多数基金首发规模都在30亿以上。
“今年以来，随来金融业去杠杆力度的持续加大，银行同业资产规模显著压缩。包括四大行在内的主流大行同业业务基本停止，有些银行即便没有完全停止，同业业务也在逐渐萎缩。在此背景下，机构定制不可能做得很大。”北京某基金公司固收部人士同时认为，机构资金的要求也很多，比如既要求收益，又要求低费用，基金管理人要满足机构的要求，势必要加大杠杆，但在当前欠佳的债券市场环境下，很多基金管理人能力和资源均有限，对于机构定制也不会来者不拒。
A股渐显赚钱效应 委外资金提高权益投资比例
2017-11-14 来源：证券时报
今年A股市场在波动中不断上行，委外资金也纷纷加大对权益类资产投资比例，而这一趋势或继续延续到明年。
据一家城商行人士指出，委外近期确实有加大权益投资的举动，各家提升比例不同，普遍提升5个点到10个点仓位。不过，他表示，原本委外受制于风控，对于权益的投资大多不会超过20%，即保证固定收益类资产占比在80%左右。
而另一位业内人士也表示，今年不少银行都逐渐加大了权益资产投资比例，至少绝对额在提升。其中，某银行就差不多从15%提升到25%左右水平，而且此类机构还在慢慢加仓过程中。临近年底，委外机构也逐步制定明年的资产配置方向，从他了解情况看基本延续今年这一趋势。
