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金融 | 史上最严投资者适当性新规：张学友与曾志伟没告诉你的那些伤心事儿

智选堂 · 公众号 · · 2017-07-05 23:36

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雷曼迷你债券案件：毋须盲目追求高风险承受能力评级

部分投资者认为，风险承受能力评级较高能够让自己可以购买更高风险等级的产品和服务，增加了金融产品和服务的选择范围，因而在进行风险评测时，刻意隐瞒自己的真实信息，在证明材料上弄虚作假。在实践中，甚至有部分证券期货经营机构的从业人员诱导客户选择风险承受能力较高的选项。这种做法既不利于金融机构提供风险匹配的产品和服务，对无益于投资者维护自身的权益。要知道，曾经有一些大家耳熟能详的明星，因为被认定为高风险承受能力的投资者而苦不堪言呢。

2008年金融危机中，雷曼兄弟在香港发售的雷曼迷你债券给香港个人投资者造成了很大的损失。雷曼迷你债券作为一种复杂的金融衍生品，在美国本土是不允许销售给个人投资者的，在世界其它地区，此类债券的大部分也是出售给机构投资者，中小投资者不能直接购买。而在香港，由于监管不当，导致某些承销机构向投资者做出失实陈述，或者向不能承担高风险的投资者进行了销售，使部分投资者以为此类债券与普通债券一样属于低风险投资，从而造成了极大的损失。

雷曼迷你债券事件发生后，香港银行与监管机构经过七个月的马拉松谈判后，终于就雷曼迷债回购方案达成终极协议，大部分投资者都可获得相当于本金七成的赔偿。

与此同时，约一千四百名苦主因被界定为专业或经验投资者，而不会获得一分一毫的赔偿。其中，拥有超过八百万港元投资组合的苦主被界定为“专业投资者”；在首次购买雷曼迷债前三年内，在同一间银行进行过五次高风险投资产品交易的苦主被界定为“经验投资者”。银行界消息人士解释，这两类客户拥有一定的投资经验及专业知识，理应了解雷曼迷债的内容和风险，须对其投资决定负责，因此不应获得赔偿。

被界定为专业或经验投资者的人士当中包括娱乐圈名人张学友、曾志伟、林建明及钟慧冰等。钟慧冰炮轰方案是“歧视有钱人”，林建明更直斥香港政府及证监会“混账”。曾志伟也无奈地说：“我都已经痛苦得忘记了，希望政府也照顾一下我们这群人，我们的钱也是血汗钱来的。”