迈瑞医疗2024年中报点评：业绩符合预期，海外及IVD业务提速【东吴医药朱国广团队】

国广有话说 · 公众号 · 药品 · 2024-09-01 23:48

主要观点总结

该文章主要报告了一家公司在2024年上半年的业绩情况，包括营收、归母净利润、毛利率、净利率等财务数据，以及国际业务的表现和风险提示。文章还对未来的盈利进行了预测和投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 业绩情况

公司在2024年上半年营收、归母净利润等财务数据实现了增长，但生命信息与支持类产品短期承压，IVD业务加速。

关键观点2: 财务数据

公司的毛利率和净利率较为稳定，销售费用、管理费用和研发费用有所增长。

关键观点3: 国际业务表现

公司在海外市场表现优秀，国际生命信息与支持业务和IVD业务收入实现了双位数增长。

关键观点4: 盈利预测与投资建议

考虑到国内设备采购短期承压和下半年行业招投标有望恢复，维持“买入”评级，并对未来盈利进行了预测。

关键观点5: 风险提示

提出了行业政策变更风险、并购整合风险、产品销售推广风险等风险提示，并进行了免责声明。

正文

请到「今天看啥」查看全文

业务加速： 2024 年上半年分板块来看，生命信息与支持类产品收入 80.09 亿（ -7.59% ），占收入 39.01% ，毛利率 66.25% （ -1.04pct ）；体外诊断（ IVD ）收入 76.58 亿（ +28.16% ），占收入 37.30% ，毛利率 64.98% （ +2.35pct ）；医学影像类收入 42.74 亿（ +15.49% ），占收入 20.82% ，毛利率 69.59% （ +1.83pct ）。

净利率和毛利率较为稳定： 24H1 毛利率 66.25% （ +0.65pct ，同比，下同），净利率 36.90% （ +2.03pct ）， 24Q2 毛利率 66.50% （ +1.56pct ），净利率 39.56% （ +1.28pct ）。 24H1 销售费用 29.35 亿元（ +3.54% ），销售费用率 14.30% （ -1.04pct ）；管理费用 8.23 亿元（ +3.38% ），管理费用率 4.01% （ -0.3pct ）；研发费用 17.75 亿元（ -4.11% ），研发费用率 8.65% （ -1.37pct ）。