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PMI显著上行,关注价格上涨——2020年11月全国制造业PMI数据解读(海通宏观陈兴、侯欢)

姜超的投资视界  · 公众号  · 财经  · 2020-12-01 00:01

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11 月生产指数回升至 54.7% ,持平在 13 年以来新高,其中高技术制造相关行业处在高景气区间,制造业内生动力也有所增强。
  • 库存: 11 月原材料库存指数升至 48.6% ,产成品库存指数上行至 45.7% ,供需双双回升,带动企业库存主动回补。
  • 价格: 11 月购进价格指数和出厂价格指数分别升至 62.6% 56.5% 11 月以来国际油价回升,国内煤价和钢价也均有走高,预计 11 PPI 环涨 0.2% ,同比 -1.9%。
  • -----------------------------------------
    1.  11 月制造业 PMI 显著上行
    全国 PMI 11 月全国制造业 PMI 显著上行至 52.1% ,创 17 10 月以来新高,也是 13 年以来同期新高,指向制造业景气走高。

    主要分项指标中,需求、生产双双回升、价格上涨、库存回补。

    分规模看,大、中、小型企业 PMI 普遍回升,其中小型企业 PMI 重回线上。

    2. 内外需稳步改善
    新订单: 11 月新订单指数由 10 月的 52.8% 回升至 53.9% ,创 17 10 月以来新高,同样是 13 年以来同期新高,指向内需明显改善。
    出口订单: 11 月新出口订单指数由 10 月的 51%






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