美团还有想象空间吗？

正文

请到「今天看啥」查看全文

外卖业务增长在高位放缓符合客观规律，其在营收增长率中的份额被“新业务及其它”获得。到店及酒旅的地位维持不变。

“令人发指”的外卖业务

2018年，美团外卖完成63.93亿笔交易，总金额2828亿，同比增长65.3%（2017年同比增速191%）。2019年Q1，美团外卖完成16.63亿笔交易，总金额756亿，同比增长38.6%。

美团外卖平均每单的交易金额呈缓慢上升趋势，2017年41.8元，2018年44.2元，2019年Q1达45.5元。

外卖营收除以交易金额得到变现率（Take rate）。 可以看到美团外卖的变现率也在缓慢提升，这与配送距离增加有很大关系。 美团财报披露，随着外卖业务的发展，商家辐射能力加强，配送距离3公里以上的订单逐渐成为主流，这意味着给骑手的费用要提高，于是美团向商家收费也水涨船高。

交易金额和变现率都在提高，美团外卖从单笔交易获得的营收也进而提高，2019年Q1达6.44元(2018年为5.97元)。

美团外卖毛利润率有一定的季节性，总体呈上升趋势。2018年Q3达16.6%，Q4跌入低谷，2019年Q1回升到14.4%。比2018年Q1高了将近7个百分点，几乎翻了一倍。

美团曾披露配送成本约占营收成本的95%，其余5%包含带宽、网站维护、客服、折旧摊销、支付处理等支出。

将美团外卖的收支拆解到每一订单，2019年Q1数据是这样的：交易金额45.5元，美团获6.44元营收，变现率14%；每单毛利润0.93元；每单付给骑手约5.24元。

因外卖业务相当成熟而且高频，假设不需要花费市场费用，只分担45%的研发及行政费用。这样算下来，美团外卖业务每单净利润只有8分钱！

请到「今天看啥」查看全文