主要观点总结
本文通过对100多家城商行、农商行发布的年报进行分析，揭示了不同地区的城商行在经济发展中的表现。文章指出，江浙地区的城商行因其活跃的经济和强大的市场化程度而业绩突出，而上海地区的城商行因存款外流和竞争压力业绩一般。广东地区的城商行尽管经济地位高，但业绩不如江浙地区。福建、成都、西北、东北和华北地区的城商行则因各自地区经济增长和治理状况的不同而表现各异。文章还提出，虽然都是银行，但不同地方的银行有着不同的业务结构和经营侧重，以及生存状态。文章最后强调，银行业绩与区域经济增长密切相关，且公司治理状况对业绩有重要影响。
关键观点总结
关键观点1: 江浙地区城商行表现突出
江浙地区因经济活跃和市场化程度高，孕育了多家优秀城商行，在宏观增长压力下仍保持增长能力。
关键观点2: 上海地区城商行业绩一般
上海作为金融中心，城商行面临较大竞争，业绩普遍不佳，尽管上海银行更换管理层试图调整业务。
关键观点3: 广东地区城商行增长乏力
广东虽然经济地位高，但城商行业绩不佳，与广东经济增长速度下降和地产公司暴雷有关。
关键观点4: 福建城商行表现良好
福建因活跃的民营经济，城商行发展良好，厦门国际银行特色业务包括华侨金融和科技金融。
关键观点5: 成都地区城商行增长强劲
成都因基建增长和银行业务调整，城商行实现强劲增长，但新兴产业支持不足。
关键观点6: 西北城商行面临挑战
西北城商行面临经济增长和竞争力不足的挑战，部分银行因地方债务和基建不足而业绩不佳。
关键观点7: 东北城商行复苏有限
东北城商行虽有增长，但普遍背着包袱，面临治理问题，未来增长受限。
关键观点8: 华北城商行比上不足比下有余
华北城商行在华北经济增长中表现良好，但增长性不及江浙地区，受公司治理和区域竞争影响。
关键观点9: 中部城商行面临治理问题
中部城商行大多存在治理问题，导致业绩下滑，但部分如徽商银行和长沙银行业绩不错，得益于地方经济和公司治理。
正文
妙投发现，
江浙地区多数银行在信贷结构上与本地经济有很好的结合，多数都有较为庞大的普惠小微信贷规模。这有效地保证了当地经济的生态活力。
浙江是我国小微企业的重要集聚地，早在 20 世纪 80 年代，浙江民营经济就开始崛起，小微企业数量众多。2015 年开始，浙江全面推进小微金融改革，成为全国小微金改的先行地。2019 年又出台《浙江省小微企业园高质量建设与发展的实施意见》，小微金融模式逐渐成熟。
同时，
这些城农商行在本地优势产业上有不错的布局
。
如苏州银行长期以制造业为对公贷款第一大投向，江苏银行和宁波银行的小微信贷也有相当大的规模。主要业务在全国百强县第四位常熟市的常熟银行，去年户均贷款在43万元左右，业务以个人经营贷占比最高。
发达的制造业、民营经济，使得江浙城农商行多数都有较好的净息差水平，如江苏银行、宁波银行净息差去年都还有1.86%的水平，南京银行达到1.94%。
农商行也不错，以小微金融为特色的常熟银行，去年净息差达到2.71%，是上市银行中的最高水平。较高的净息差，为营收与利润增长提供了保障。同样聚焦小微的泰隆银行，净息差更高，去年达到3.56%。
江浙地区净息差较低的公司有两家，即杭州银行和苏州银行。杭州银行净息差低主要是因为信贷结构集中在低收益低风险的地方政信类业务，在小微、科技等领域占比还不高；苏州银行则主要是因为起点较低，在苏州当地竞争力相对不足，议价能力较弱。
一个值得关注的点是，
两家位于省会的城商行南京银行和杭州银行，业务结构还是以本地政信类业务为主，在对公贷款中的占比均在六成左右，此外金融市场业务在总资产的比重也是城商行中的高位，对于本地的新兴产业支持力度略显不足。
资产质量方面，江浙地区城农商行普遍处于全国较好水平。
从全国来看，1%以下的不良率是优异水平，1%-2%是正常区间，2%以上不良率表现相对较差。
江浙上市城农商行中，只有紫金银行不良率在1%以上，为1.24%，其他银行不良率均控制在1%以下，这除了源自银行的风控能力外，也在很大程度上依赖于江浙较好的经济增长和信用水平
。
在当前经济有一定压力的情况下，江浙地区银行不良增长的压力也很大，只不过长期以来的经济繁荣使得江浙地区银行普遍底子很厚，多家银行拨备覆盖率在300%以上。
在不良增长的情况下，银行加大核销力度，使不良率维持低位。
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02
上海存款向外流
江浙沪通常被视为一体，不过与江浙城农商行业绩出色相比，沪上的上海银行、沪农商行虽然处在国内第一大城市，规模都不错，但近年来业绩都不理想。
十年前上海银行资产规模仅次于北京银行，居城商行第二位。近几年里被江苏银行超越，今年一季度又被宁波银行超越，滑落至第四位。其营收和净利润更是被这些优质城商行碾压。
长期以来上海银行在信贷结构上偏爱地产。在地产陷入困境后，逐渐以地方基建为主要对公信贷投向。
上海也是科技公司云集之地，上海银行一度大幅增加在信息传输、计算机服务和软件业的信贷投放，不过不良率从0.26%攀升到了2022年的14%，因此比例不得不下调。
个贷方面，上海银行一度是最早与蚂蚁集团、京东数科、微众银行等科技平台合作联合贷的银行，规模迅速膨胀，消费贷规模从2016年的276亿元增长到2019年的1750亿元。在监管对联合贷做出严格限制后，消费贷规模下滑至千亿元左右。
由于资产结构的调整，2024年上海银行净息差低至1.17%，这使得业绩增长受限。
多年业绩不佳后，今年4月，管理层做出调整，担任上海银行董事长10年的金煜退休，原沪农商行行长顾建忠调任上海银行董事长。与此同时，上海银行副行长汪明履新沪农商行党委副书记，即将担任行长。
为兄弟银行贡献了高管，沪农商行本身的业绩比上海银行好一些，不过与江浙优秀银行相比，也很一般。
2019年以来，在江浙优质银行业绩大多双位数增长的情况下，沪农商行营收一直个位数增长，2024年营收仅增长0.86%。资产扩张与负债增长均比较乏力，净息差在2024年降至1.50%的低位。
与上海银行一样，沪农商行也是偏爱房地产，其在对公贷款中占比在2019年达到37%，到2024年也还有26.63%，依然是最大信贷方向。此外两大方向是租赁和商业服务业、制造业。
上海的城农商行业绩相比于江浙的优质银行，差距不小。
客观原因在于上海作为金融中心，是银行必争之地，给本地银行带来较大竞争。有人戏言，上海的银行网点比便利店还多。
另外，
各
家银行在上海的分行，多是存款规模远大于贷款，用金融业的话来说是“存差城市”，业内人士透露，工行上海分行存款2万亿左右，在沪贷款在1万亿左右。宁波银行上海分行存款约2500亿元，在沪贷款600亿元左右
。
存款多因为上海钱多，贷款少是因为竞争激烈，贷款卖不上价，所以资金要往其他地区投放；
主观因素来看，上海的城农商行市场化程度不及江浙。
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03
广东弱于“苏大强”
虽然广东贵为全国GDP第一大省，但全国城商行前十五强中，并没有一家广东的银行。
最大的城商行广州银行去年资产规模8548亿元，居全国城商行第16位。此外广东规模较大的城商行，还有东莞银行、广东华兴银行、珠海华润银行，去年资产规模6727亿元、4654亿元、4340亿元，居全国第23、38、42位，与广东的经济地位不太相称。其中广州银行、东莞银行多次冲击A股IPO未果。
相比之下，当地农商行规模较大。广州农商行去年资产规模1.36万亿元，不算这两年里新成立的省级农商行，广州农商行在国内仅次于重庆农商行、沪农商行、居第三位。广州农商行2017年在港上市，曾在2020年A股IPO审核前撤回了申请。
不管是城商行还是农商行，业绩增长都一般。
广州银行资产规模扩张乏力，2024年仅增长2.77%，营收连续两年下滑，2024年下滑13.86%。归母净利润则是连续4年下滑，2024年净利润下滑66%。
业绩大幅下滑，直接原因来自两方面：一是净息差下滑剧烈，
2022年-2024年，净息差三年中分别为2.11%、1.75%、1.28%，下降速度让人咋舌，营收压力自然巨大；
二是不良资产增长快，
即使不考虑核销因素，
单就不良率来看，2020年不良率还只有1.1%，此后至2024年，分别为1.57%、2.16%、2.05%、1.84%。
就具体业务来说，广州银行下滑一方面来自于零售业务端的问题。
广州银行是零售业务占比较高的城商行，零售业务主要是信用卡贷款支撑。近年来信用卡贷款全行业暴雷，广州银行并未公布具体不良，但2024年信用卡贷款规模从860亿元降到了704亿元，降幅18%。
另一方面在对公领域，除了基建外，房地产和批发零售是广州银行最大的投放领域，这几年里相继踩雷宝能、恒大、鼎源置业、苏宁、雨润、三胞等，不良增长较快。
广州农商银行也是业绩持续下滑，营收自2021年至今，从234.8亿元降到了去年的158.3亿元，净利润也是随之下降。
2024年营收与净利润的降幅分别为12.79%和21.02%。去年净息差也已经降至1.11%的低值，不良率这几年里一直较高，2020-2024年，分别为1.81%、1.83%、2.11%、1.87%、1.66%。净息差下滑导致营收增长乏力，不良的快速增长吞噬利润，与广州银行如出一辙。
不良增长较多，一方面是大环境的原因，个贷不良增长快，从2021年的0.99%，攀升到2024年的2.89%，另一方面是对公领域，也是在房地产、批发零售业多年来投放较多，因此踩雷。比较知名的踩雷案例是恒大、雪松控股等。
广东地区城农商行业绩不佳，也暗合了区域竞争态势。
一方面，
这几年里广东的经济增速低于江苏。
2024年，广东GDP14.16万亿，增速3.5%，而江苏GDP13.7万亿，增速5.8%。
广东的第一经济大省地位已经不稳固，如果按照现在的增速，未来几年可能被“苏大强”超越。
广东经济有很强的竞争力，不过
这几年里表现不如江苏，比较直观的因素有两点
