专栏名称: 伍戈经济笔记

伍戈，经济学博士，研究员。现任华融证券首席经济学家。曾长期供职中国人民银行货币政策部门，曾任国际货币基金组织经济学家。他是刘诗白经济学奖获得者，曾获中国金融学会优秀论文一等奖、金融图书金羊奖。本平台致力于分享经济思想火花，记录研究心路历程。

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伍戈经济笔记 · 公众号 · 财经 · 2017-01-12 16:24

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图1：国有工业企业数量占比明显减少

数据来源：《中国统计年鉴（2016）》

二是国企资产占比显著下降。 2015年，国企资产总额是1998年的5.3倍，年均增长10.3%，发展非常快，但仍明显低于全部企业和私营企业。1998年国有企业资产占比为69%，2015年下降至24%。

图2：国企资产比重显著下降

数据来源：《中国统计年鉴（2016）》

三是国企吸收就业比重大幅下降。 2015年，国有工业企业用工人数为1778万人，比1998年减少1970万人，下降52.6%，占规模以上工业企业的比重为18%，比1998下降42个百分点，其对就业的贡献显著下降。而私营企业用工人数从1998年的161万人增加到2015年的3463万人，增长20.5倍，比重从1998年的3%上升到2015年的36%，上升33个百分点。

图3：国企吸收就业比重大幅下降

数据来源：《中国统计年鉴（2016）》

国企主要布局中上游产业的格局近年来无明显变化。 1999年，国企资产分布的前十位行业依次是电力、钢铁、交运设备、化学、油气开采、煤炭开采、电子通信设备、石化、建材、纺织；而2015年，则依次是电力、煤炭开采、钢铁、汽车、化学、油气开采、有色金属冶炼、石化、交运设备、计算机通信设备。可见，过去十几年建材和纺织退出前十位，而汽车、有色金属进入前十位。国企主要布局于中上游产业的格局没有明显变化。

二、绩效：国企相对明显偏低

我们通常以资产回报率（利润与资产的比率）来衡量企业的经营绩效。经过1998-2002年大力度的国企改革，国企绩效2002-2007年曾持续提高，但自2011年开始国有工业企业资产回报率连续5年下降。根据国家统计局数据计算，2015年国企资产回报率仅2.87%，比2007年的高点下降3.08个百分点，降幅为58%，处于2001年以来的新低水平， 国企绩效几乎降到了改革之前的“原点”。

图4：国企资产回报率明显低于私企

数据来源：国企和私企资产回报率根据《中国统计年鉴2016，2008》计算，央企和地方国企资产回报率根据CSMAR上市公司汇总数据计算，口径含非工业企业