大资产配置！股市乏善可陈时买什么？

腾讯自选股财经 · 公众号 · 财经 · 2017-05-23 16:32

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白银作为贵金属投资价值愈来愈被重视，但是目前在金融领域的价值内涵占比不到20%，而来自于工业需求几乎占整个行业的46%，因而决定银价主要因素之一就是全球工业需求，考虑到2015到2016年全球工业需求总体基本持平甚至减少，加上像中国甚至由于经济放缓，白银需求同步缩减，全球总需求量相比较于2015年差不多新增千吨规模，但是与此的供给方却有所降低，其中全球矿山银产量为2.7万吨，中国矿山银产量为3600吨，占同期全球矿山银总产量的13.3%。

当前全球白银的供给主要是两个方面，一是全球几大主要产银国如秘鲁、澳大利亚、波兰、智利、中国等环太平洋国家的银矿生产和伴生银开采约2.7万吨，另一个来源则是可再生银的回收上，约0.6万吨左右，基本上总量在3.1万吨左右，加上已有的57万吨全球总白银储量，白银供给和需求基本保持平衡。

虽然2016年白银全球产量首次下滑，但是主要原因也是因为银价长期低迷导致生产商减少产量。白银的生产成本大约在6美元/盎司左右，ASCI成本（简单来说就是生产+持有）成本大概在10.3美元/盎司左右。也即只要白银价格高于11美元/盎司，银矿生产商就能赚钱。

而银价在2016年上半年保持相对强势，2017年夜都能在16元上方的主要原因则在于，一方面是白银生产商由于开采技术进步导致成本下跌，另一方面就是油价逐渐恢复也支持了白银价格走强，但更重要的还是全球主要经济体美国和中国都开始较快恢复增长，尤其是中国对于基建和能源领域的白银需求更是推动。