主要观点总结
万达电影对52TOYS的投资是产业整合的尝试，旨在打通IP、产品和渠道的开发链路。通过投资，万达电影子公司影时光与儒意星辰共同持有52TOYS 7%的股权，并在IP玩具产品的开发及售卖、市场营销等领域展开战略合作。52TOYS作为国内潮玩行业的早期参与者，在衍生品开发领域具有独特优势和丰富经验，与多个国际知名IP达成长期合作。万达电影希望通过投资52TOYS，借助其在衍生品业务上的经验和优势，推动影视周边市场的开发，提高非票房收入。此外，投资也有助于双方打通IP、产品和渠道的开发链路，符合市场趋势和二级市场对IP经济的看好。
关键观点总结
关键观点1: 万达电影与52TOYS的产业整合合作
万达电影通过全资子公司影时光与关联方儒意星辰共同投资52TOYS，持有其7%的股权，并在IP玩具产品的开发、售卖及市场营销等领域展开战略合作。
关键观点2: 52TOYS的衍生品开发优势
52TOYS在衍生品开发领域具有独特优势和丰富经验，与多个国际知名IP达成长期合作，推出多个爆款产品。其在影视衍生品领域的成功经验，符合影视市场衍生品同步上线的趋势。
关键观点3: 万达电影对衍生品业务的重视与布局
万达电影通过投资52TOYS, 旨在借助其在衍生品开发上的经验和优势，推动影视周边市场的开发，提高非票房收入。同时，万达电影正在积极打造自有渠道，结合影院空间布局，开设时光里艺术品商店，打通IP内容与实体消费场景。
关键观点4: 投资对双方的价值
投资关系有助于深度打通“IP—产品—渠道”的开发链路，对万达电影和52TOYS都有积极影响。对于万达电影来说，52TOYS的衍生品开发经验和优势可以弥补其在该领域的不足，提高非票业务收入。对于52TOYS来说，万达电影的渠道和资源有助于其进一步扩大市场份额和海外拓展。
正文
本轮投资以老股交易为主，约1.2亿，此外双方共认购新增注册资本约2300万，交易完成后，影时光持有52TOYS 4%的股权，儒意星辰持有52TOYS 3%的股权，双方合计持有7%股权。双方拟在 IP 玩具产品的开发及售卖、市场营销和其他相关领域展开战略合作。
2024年，52TOYS的总营收为6.3亿元，净利润为3000万元，无论是作为渠道公司还是潮玩IP公司，从总收入和利润率来说都不算特别突出，这可能源于其仍在相对积极的自有渠道建设中，需要较大的前期成本投入。
成立于2015年，52TOYS是国内潮玩行业最早一批参与者，其创始人陈威最早是万代在国内的经销商之一。早期，52TOYS以自研拼搭变形玩具打开市场，当下它是玩具行业「一超多强」版图中「多强」中的一员。
在目前头部潮玩公司梯队中，
52TOYS在衍生品开发方面领域具有独特优势和丰富经验
。与泡泡玛特注重原创IP不同，52TOYS从成立之初就将衍生品开发作为核心业务，先后与数十个国际知名IP达成长期合作，如《王者荣耀》《蜡笔小新》以及草莓熊、迪士尼公主等迪士尼旗下众多IP。其中，盲盒对《蜡笔小新》IP国内知名度的再提升成为业内认可度较广的一个成功案例。
