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为什么科技股越来越贵?

见闻IPO  · 公众号  · 股市  · 2017-08-09 06:28

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新科技的估值越来越高,而且估值抬升需要的时间也越来越短。这种高估值不但有这些科技公司自身的价值来支撑,也是整个社会发展的必然趋势。所以中银国际认为, 高科技公司的高估值并不影响超额收益回报

在上世纪60年代,随着以计算机为代表的第三次科技革命的发生,科技对于经济发展的推动力显著加强,经济对于劳动力、资本等有形资源的依赖下降,更多的倚重技术所带来的效率提高,新科技的价值因而大幅上升。

计算四次新科技代表性公司市盈率的算术均值,我们发现,整体估值在逐渐抬升:PC为10.4,同期标普为12.5;通信软件为41.6, 同期标普为22.2;第一代互联网55.3,同期标普为17.0;到了移动互联网,上升至惊人的 587.6,而标普为 17.9,几乎不变。

由于人们对于新科技价值的判断越来越准确,使得估值抬升的速度越来越快。通信软件在经历9年发展后,估值明显超越同期标普;第一代互联网则只用了7年时间,开始发生估值的偏离;而到了移动互联网,仅仅一年时间,估值就已经被显著抬升。



那么,“智能科技”又包括了哪些科技行业呢?主要有四个:作为核心的人工智能,与物联网、大数据、云计算相互融合。








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