【东吴电新】华友钴业中报点评：业绩亮眼超预期，手握资源共享全球电动化，继续强烈推荐！

新兴产业汇 · 公众号 · · 2017-08-31 13:17

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分业务看，公司各项业务向好，钴产品最为亮眼。 1）上半年 钴产品 收入27.73亿元，占营业总收入的73%，销售额同比去年上升114%，毛利率38.3%，比16年同期上升25个百分点，MB99.3%低幅钴价由年初14.3%美元/磅上涨至6月底的27.5美元/磅，上涨92.3%， 并且由于金属钴涨价带动钴产品价格超额上涨， 四氧化三钴价格涨幅超过90%，达到36万/吨左右，硫酸钴价格涨幅超过60%，价格达到9万/吨左右，因此公司盈利能力大幅提升。上半年 公司各类钴产品销量总计超过19000吨（折合金属量8930吨），较上年同期增长27%， 因此公司上半年金属钴均价为36万（含税），价格翻翻（2016年上半年为17.8万/吨）。2）上半年铜产品收入6.62亿元，占营业总收入17.48%，同比增长49%，毛利率20%，比16年提高5.6个百分点，主要由于铜价自去年10月回升以来，一直保持在5400美元/吨以上。3）上半年三元产品收入1.58亿元，占营业总收入的4.17%，营业收入同比如年上升293%，毛利率14.48%，增加8个点，公司三元前驱体2万吨产能基本建成，逐步投放，因此上半年三元业务规模大幅扩大。