控制了仓储，就控制了一切

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麦格理银行和Orion Finance拥有的Scale Distribution开设了新仓库，将定制仓储模式从利物浦延展到底特律和佛罗里达州巴拿马城。

巴西投行BTG Pactual的新仓储分支、巴克莱和钢铁贸易商Metalloyd联合拥有的Erus Metals也加入了混战，前者在美国的底特律、欧文斯伯勒，最近还在新加坡开设了仓储单元，后者在比利时的安特卫普增设3个单元，达到6个。

亚洲重要的大宗商品贸易商来宝集团旗下的WWS是底特律第二大仓储商，目前已经将业务扩展到了安特卫普和荷兰的弗利辛恩。

巴克莱和钢铁贸易商Metalloyd联合拥有的Erus Metals也在安特卫普增设三个单元，达到六个。

不过，小型仓储商的这种增量扩张还是比不上该领域巨头世天威(Steinweg)。世天威过去一年净增8个单元，总数增加到175个，即便金属储存量不是第一，但在注册仓库数量方面，也已经从Pacorini手里夺回了头把交椅。

LME仓储改革，什么都没变?

在监管的压力和金属消费企业的抗议之下，LME不得不重新审视仓库提货排长队的现象，并开始了改革。

从表面看来，LME仓储业务在过去一年发生了很多变化。但深究一下就会发现，很明显，基本结构性问题仍然存在。

LME已经采取的努力包括，增加了三个新交货地点，将全球仓储网络延伸到到台湾高雄、荷兰穆尔代克、以及美国巴拿马城(仅储存铜)。

Whelan Metals、BTG Pactual和Independent Commodities Logistics等几家新运营商已经加入注册仓储公司之列，Erus Metals和Scale Distribution等其他规模较小的业者也扩大了业务。

提货排队数量减少，将使LME获得一些满足感，尽管其建议的将入库率与出库率挂钩的改革方案还在英国的司法体系中受阻。

随着新业者加入，LME仓储或许看起来竞争更激烈。但四巨头仍然是主导，其中三家的东家都是交易商，一家一直到不久前还与交易商有关连，这说明“大宗商品仓储市场竞争加剧”的命题只是假象。

铝的“灰色生意经”

铝是全球使用范围仅次于钢的第二广泛的金属。铝的大庄家并不是美国铝业、俄罗斯铝业这样的全球铝生产商，而是高盛、摩根大通、德意志银行这样的顶级投行，还有嘉能可和托克这样的顶级大宗商品贸易商。

他们的业务涉及从矿山公司的股份，到铝材贸易、投机交易、铝交割仓库，到LME大股东全产业链的布局，这与铜等其他有色金属的布局是完全一样的。

获利模式

铝链条上的金融猎手获利模式大多是这样的：

通过参与矿山的股份获得供需的第一手信息，以此参与铝材贸易获得第一层利润。

然后，再通过控制的交易所和交割仓库来获取日常经营的第二层股东利润。

当参与期货交易的铝买方，比如波音和可口可乐公司等建立铝的多头头寸准备交割，庄家们就通过交割库延期等手段，造成无法交割、库存过剩的现象，进而为其投机交易获得盈利机会，稳稳地获得了第三层利润。

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