正文
月,国内工业机器人产量两月合计
62036
台,可比口径下同比
-19.2%
。我们认为,主要受
22Q4
需求弱的滞后影响和疫情对
1
月份生产冲击的影响。从调研来看,头部厂商前两月订单表现良好。近期,商务活动恢复明显,民营经济营商环境得到关注和呵护,有望将积极信号传递到上游。连续三个月国内
PMI
指数在荣枯线以上,制造业复苏已逐渐成共识,国内宏观环境修复明显,对
Q2
理应有更乐观的预期。
3
、
制造业复苏叠加“机器人
+AI
”,展望全年强烈看好机器人板块
以
GPT-4
为代表的多模态大模型受到普遍关注,机器人加速迈向
AI
时代。
GPT-4
已经可以被视为通用人工智能(
AGI
)的早期版本,打破了自然语言和机器语言的界限,并实现了自主衍生内容的创新突破。可以预见,交互水平的大幅提高将使机器人加速发展,尤其利好商服领域机器人。展望全年,在制造业复苏和自主可控的主线下,叠加“机器人
+
”战略利好,我们坚定看好机器人板块。
4
、
投资相关标的梳理
机器人是机械行业的重要子版块,既具备通用制造设备的周期属性,又具备优秀的成长性,持续受益于机器替人的时代浪潮。维持行业“推荐”评级。继续强烈推荐国产工业机器人龙头埃斯顿、谐波减速器龙头绿的谐波,建议关注特种机器人细分行业龙头博实股份、景业智能、亿嘉和,焊接机器人企业凯尔达、优秀的系统集成商信邦智能等。
风险提示:
疫情反复、市场需求不足、原材料价格波动、国际金融风险、地缘政治扰动。
证券研究报告名称:
《机器人行业系列报告(三)
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3月制造业PMI为51.9%,机器人Q2表现或更佳