正文
国君电新周观点维持：
1）光伏：
上半年装机超
25.8GW
，全年
35GW
以上可期；多晶硅料价格继续上扬，行业走出冰冻期
；2）风电：
上半年装机装机
7.53GW
加速趋势显现，全年装机
25GW
可期
。3）储能：铅回收产业格局改善，回收公司受益。4）工控：7
月
PMI
指数
51.2
，紧抓细分景气行业结构性机会。
投资建议：
光伏推荐太阳能、隆基股份、通威股份。
风电
推荐金风科技、节能风电。
工控设备推荐麦格米特、汇川技术、宏发股份、信捷电气等。
光伏：
硅料硅片价格触底，行业开始走出冰冻期
上半年装机超25.8GW，全年35GW以上可期；多晶硅料价格继续上扬，行业走出冰冻期。
受6月1日三部委出台2018年光伏管理新政，限制规模、调降电价的影响，产业链价格大幅下滑，目前看多晶硅料和多晶硅片价格一步到位，电池和组件也进入利润挤出状态，硅片价格已经触底，硅料价格再次出现回暖。快速的降价对尽早激发行业需求是一件好事。
新技术带来的溢价能力正在显现
，单晶
PERC
、双面组件需求超预期，供不应求。
从技术层面看随着单晶
PERC
需求增长，单多晶合理价差拉大，单晶替代多晶趋势延续；双面组件趋势确认，率先量产的隆基股份将获得超额受益。
同时限电改善运营商资产重估
，第七批补贴目录作为重要催化剂已经出现
。推荐太阳能、隆基股份、通威股份。
风电：
能源局明确配额制+补贴20年的可再生能源补贴政策，新能源发电迎来修复行情
上半年装机装机7.53GW加速趋势显现，全年装机25GW可期。
风电三步走行情第二步信号再度出现——1-6月装机高增长25%，运营商加速风电场并网。近期风电已经出现了三步走行情的第二步信号——运营商加速风电场并网。运营商业绩普遍大增，限电改善是主要原因，我们认为限电改善有很强的持续性，运营商IRR有望大幅提升，随着运营商投资热情的回升，我们判断行业景气将沿着运营商→主机厂→零部件传导，因此我们提出“三步走”的判断，从运营商到主机厂到零部件的“三步走行情“可期，后续如果看到风机招标价格见底回升则是积极信号。
海上风电快速增长趋势确立，推荐福能股份，受益标的振江股份、东方电缆。
随着第七批补贴目录公布，风电运营商也将大幅受益；推荐风机制造和风电运营龙头金风科技、央企运营商节能风电，但也应该看到，配额制与绿证政策尚存不确定性。
