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三年内
,汇仁肾宝片的毛利率由 2013 年度的 81.24%增至 2015 年度的 88.33%,远超房地产(27.22%)这种外界眼中的高利润行业。
一方面,
虽然成分众多,但汇仁肾宝片的成本并不高,算上药材、制造成本等,其成本不到两毛。
招股书显示,随着肾宝片销售规模的扩大,其单位耗用的直接人工和制造费用下降,单位成本从 2013 年的 0.20 元/片逐步下降至 2015 年的 0.17 元 /片;2016 年上半年,单位成本小幅上升,但也仅为 0.18 元/片。
另一方面,肾宝片单价呈上升趋势。
2016年上半年,经销价为1.9元/片。对于涨价,汇仁药业给出的理由是:随着汇仁肾宝片市场 认可度和顾客忠诚度逐步提高,市场销售前景良好,公司上调了汇仁肾宝片对客户的销售价格。
成本0.18元的肾宝片,汇仁药业卖给直营店的平均价格是1.11元,每片赚0.93元;卖给经销商的价格更高,平均每片1.90元,每片要赚1.72元。
到了经销商手中,肾宝片的价格再次上浮。
在天猫商城上,一瓶126片标准装的汇仁肾宝,售价为322元。所以
到消费者手中,
折算下来,0.18元的成本变成了2.56元,增加了十倍还不止。
汇仁肾宝天猫商城零售价(截图来某网店)
在这样的成本、单价状况下,肾宝片的平均毛利率达到86.48%。有这样的高毛利产品支撑,汇仁药业的毛利率在同行业上市公司中遥遥领先。
制图:财经网 数据来源:汇仁药业招股说明书
汇仁药业指出,公司主营业务毛利率高于同行业公司平均水平,因主要产品不同,其他可比上市公司侧重于补肾类之外的其他细分品类。
虽然有奇高的毛利率,但汇仁药业净利润并不高
。
以2016年上半年为例,公司总收入为7.59亿元,毛利润高达6.32亿元,净利润只有7776万元。为什么相比毛利润,汇仁药业的净利润减少这么多?
业内人士指出,汇仁药业净利润不高也可能与其销售费用偏高有关。
汇仁药业表示,2012 年开始公司推出汇仁肾宝片,产品处于市场推广期,为提高汇仁肾宝片的市场知名度,提升汇仁品牌价值,公司加大了广告与业务宣传费的投入。