雅戈尔地产缘何逆流而上？

正文

请到「今天看啥」查看全文

实际上，分析雅戈尔利润增长可以看出，在雅戈尔三驾马车服装、地产和金融投资中，地产开发依旧是雅戈尔集团利润增长的主要支撑。尽管雅戈尔高层自2012年起多次公开高调宣称“回归主业”，但业内人士表示，从业绩构成来看，雅戈尔“回归主业”之举成效并不明显。

“雅戈尔这样的涉及地产的产业型资本，更多的是一种对于房地产和金融投资的机会型投资，缺乏专业性房地产公司和金融投资类企业的战略。”一位接近雅戈尔的业内人士分析道。从雅戈尔多年来在地产行业的进进出出、反复折冲来看，也印证了这一点。正是对于行业趋势的判断不准确，才导致雅戈尔踩错节奏屡拿高价地块，甚至出现不得不承受巨额违约金而退地的情况。

“强化地产的动作透露出一个信号，即房地产虽然调控，但还是好于其他产业。尤其相对于服装制造而言，地产带来的利润诱惑还是很难拒绝的。”上述接近雅戈尔的业内人士表示。

逆流而上

越来越多的非房地产主业上市公司在2017年上半年逐渐剥离地产业务，包括红豆股份、重庆钢铁等几十家上市公司。

它们或转让持有的房地产公司全部股权，或整体剥离房地产业务，专注主业。如红豆股份3月29日披露的重大资产出售暨关联交易报告书显示，公司拟将其持有的红豆置业60%股权转让给控股股东红豆集团，交易价格为8.2亿元。交易完成后，红豆股份将由此前的“房地产+纺织”的双主营业务变更为以服装业为核心的单业务模式。

“剥离房地产业务的原因，无外乎宏观政策调控趋紧、土地成本增高、信贷收紧等。”同策咨询研究部总监张宏伟认为。

以红豆股份为例，公司2016年年报显示，服装业务在报告期内实现了营业收入13.4亿元，同比增长16.12%，毛利率达30.28%，比上年增长3.32个百分点。房地产业务营业收入虽然达到15.9亿元，同比增长12.48%，毛利率却同比下降5.48个百分点。

红豆股份表示，在土地成本趋高、高端人才缺乏、宏观政策调控趋紧的现状下，公司房地产业务又主要集中在二三线城市，竞争力不强，利润水平较低，未来的盈利能力仍待观察。

红豆股份的退出是楼市周期内大概率事件，相比之下，雅戈尔的逆流而上让人无法看清。

请到「今天看啥」查看全文