经济学家们的IPO盛宴

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如烟村放牛郎所说，A股正面临妖言惑众的时代。

舆论影响监管政策早已是司空见惯，股评家惑众是困扰A股多年的问题，股民一直被各种短期功利观点误导， 令监管陷于指数涨跌不能自拔。

真理越辩越明，希望讨论能让中小股民觉醒。机构投资同时认为，本次关于IPO和市场发展方向的激烈争论，有其现实意义，某种程度将影响市场未来的监管政策制定：

一、A股是否要暂停或放缓IPO，放弃对价值投资的引导？

二、顺应第一个问题，是否要重回重组、炒作的老路，继续对壳价值的迷思？

伪经济学家韩志国“碰瓷” 三点建议要将A股逼回老路？

但凡股市下跌，骂证监会都是获得关注、喝彩的不二法则，就像足球出不了线，骂足协一样，不管对错，不管逻辑是什么，都不会缺少拥护者。

近期，股市最热闹的事情莫过于著名的京城饭局，对于“经济学家”韩志国的言论不做评价，对其市场影响较大的三点建议，却不得不一吐为快。

据公开媒体报道的信息，韩志国会面中提出三点： 一是停止对个股和板块的打压（据媒体报道称是雄安、次新和高送转）；二是大幅减少新股发行数量；三是尽快推出大小非减持新规。

看到这些，笔者一口鲜血吐在显示屏上。

关于第三点，监管层5月27日火速出台重磅大小非减持新规，针对第二点，同时，宣布IPO发行规模节后一周开始缩小到7只，饭局的效应是很明显。

在上证指数接近3000点的时候，骂街很容易得到吃瓜群众追捧。为迎合散户，只要股市一跌，股评家们就开始骂娘，一跌就要维稳，以金融安全要挟，一跌就要暂停IPO，搞一堆似是而非的逻辑论调，混淆视听。

有这样的经济学家何愁搞不坏中国股市。

IPO实则是一个老话题，并无新意，但是此番的大胆言论，骂出了新意。

股市下跌唯一一次不怪罪于IPO是2015年所谓“股灾”，因为那时候出了一个新的替罪羊—— 股指期货。在一群不知股指期货为何物的股评家、股民的狂批之下，股指期货差不多废了，直到现在。

事实上，股指期货被蹂躏后，股市并没有迎来牛市。两年后，大盘来到3000点附近，于是，这个锅还得“老同志IPO”来背，暂停了IPO、允许炒作题材概念股市就一片向好了吗，即使这样人为制造出一个牛市，到头来不是还得那来回哪去吗？2007年、2015年的大牛市教训并不遥远。

笔者想说，这些论调的基础混淆了IPO融资和圈钱两个概念。 融资是证券市场的首要功能，也是市场存在基础意义，融资并不等同于圈钱，上市融资后大股东的种种违规行为才是俗称的“圈钱”，才应该严厉监管。但不能给所有的IPO都扣上圈钱的帽子，更不可划上等号。

恰恰相反，严格限制IPO导致的制度套利，制度寻租，受益最大的才是上市公司股东，受损的才是中小股民。

如韩教授微博中引用的数据，美国2017年一季度GDP增长1.2%，三大股指迭创新高；中国一季度GDP增长6.9%，两年之中接连发生四次股灾；台湾加权指数已连续16个月上涨，现已站稳一万点；香港恒生指数连续15个月上升，已站上25600点；日本股市已上涨多年，现在已在两万点附近；连印度股市近年来都已接近翻倍！

需要提醒的是，造成A股与全球市场、与宏观经济背离的根本原因是什么，是放开IPO吗，是价值投资导向吗？显然不是，长期来看甚至也不是大小非减持！

大多数专业有识之士对监管层价值投资引导的支持，监管层此次改革中承受的压力和表现的承担应该得到肯定。打破上市的制度红利，价值投资导向，笔者不希望刚看到这一趋势，因个人制造的论调偃旗息鼓，市场长期健康化的曙光再次破灭。

价格和价值的背离是所有问题的根源

目前监管层反馈最迅速的是建议中的第三点：大小非减持新规

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