网易丁家猪一头8万8，这回猪真的站在风口上了！来聊聊即将爆发的万亿养猪业吧

虎嗅APP · 公众号 · 科技媒体 · 2016-11-26 08:31

正文

请到「今天看啥」查看全文

拿饲料来说，饲料的流通有 2-3 环，具体情况参见上图。目前的趋势是饲料厂绕过经销商将渠道渗透到县级，很多饲料厂会下沉到地级市设立办事处，所以这环的毛利不一定在经销商身上。

互联网唯一可能可以做的是县乡零售店，加价 10% 左右，这实际上已经不仅仅是流通了。它还做另外两件事情，第一是服务，县乡里面的零售店，像个药店一样，为生病的猪提供喂药建议；第二是提供赊帐，因为农户小型的偏多，猪价下跌时，小型农户容易扛不住。这时农户要买猪苗、饲料需要赊帐，账期平均在 3 个月左右，零售店一般在猪卖出时向农户要钱，所以如果把服务和赊帐算进去的话，零售店挣的实际上是服务加金融的利润。

整个流通环节毛利大约 10%，改造空间有限。

药与疫苗的流通在县级零售店以前，是由专门的药/疫苗经销商来做流通。不过县级零售店会同时兼顾营药、疫苗和饲料。要和疫苗的毛利稍高于饲料。

小型养猪场需要从外面购买仔猪。仔猪的流通由专门的仔猪贩来做，与猪贩是两拨人。

峰瑞观点（freesvc）

饲料的生产比较高效，改造空间不大。兽药环节效率的提升，有两种方式，一是药品研发，提高药的效力，二是通过科学管理和育种，使猪少生病。

种猪环节的效率提升关键在于选育，通过提升 PSY 和降低料肉比，来实现效率的提升。

上游流通环节效率较高，且重服务，互联网改造的空间不大。

中游产业链——养猪场的故事

中游产业链的养殖环节，占猪肉市场份额的 70－80%，每年市场规模大约是 1.1 万亿人民币。

对比美国，中国猪养殖环节有三个特点：

特点一：大而分散

中国目前养殖环节的市场规模非常大，但极其分散。去年全国约有 5000 万家养猪场（包括农户），前 3 名加起来的市场占有率不到 3%，而美国的前 5 名占到约 30% ，最大的史密斯菲尔德养猪场（Smithfield）占到市场总额的 18%。

▲ 美国规模化的养猪场

以美国为参照，我们从以下三个维度来分析中国猪肉养殖市场的情况

集中度。中国最大的 3 家养猪企业分别是温氏、牧原、雏鹰。这三家都是上市公司，其中温氏最大，温氏去年的生猪出栏量是 1535 万头，它的市值约 1600 亿人民币（2016 年 10 月）；第二是牧原，其 2015 年年出栏量约为 190 万头，是温氏的 1/8，牧原去年的营收大概是 30 亿人民币；排在第三名的雏鹰更小一点，去年的生猪销量大约是 140 万头（出栏量是 172.35 万头）。也就是说 3 家头部养猪企业年出栏量总和不到 2000 万头，占中国去年生猪出栏量总量 7 亿头的不到 3%。

数量。2014 年整个中国养猪场（包括大型养猪场和零散养猪农户）的数量约为 5000 万家，其中年出栏 50 头以下的占 96%，约为 4800 万家。而年出栏规模在 500 头以上的，仅有 26 万家，占整个产业的 0.5%。

美国养猪场的数量最近这 10 年基本没大的变化，稳定在 7 万家左右。其中存栏 500 头（可以视为年出栏量 800-900 头）以上的占比 25%，即两万家。与中国相比，美国规模比较大的养猪场占比相对高。

规模化程度。以年出栏量计算的话，50 头以下、50－500 头之间的养猪场在 2015 年贡献的出栏量都为 30%，也就是说 2 亿多头；500 头以上规模的养猪场大约占 40%。对比美国来看的话，美国 2015 年年出栏量千头以上的养猪场占 98%，是一个高度规模化的市场。

特点二：生产效率低—— PSY 和料肉比

市场格局呈现极度分散的特点，背后体现的是生产效率的差异。中国养殖环节的生产效率是比较低的。

衡量一个养猪场的效率，一般用两个指标：PSY 和料肉比。

PSY（pigs per sow per year），即每头能繁殖的母猪每年可以提供的断奶仔猪的数量。中国的 PSY 约为 15，也就是说一头母猪大概一年可以提生产 15 头活下来的小猪。美国的 PSY 大概是 25，是中国的 1.7 倍。
料肉比，即几斤饲料能产一斤猪肉。我们知道，人要吃饭，猪要吃饲料，猪肉说白了是饲料变的。

为什么说 PSY 和料肉比是最重要的两个技术指标呢？我们来看一头猪的成本结构。

上图是一个典型中小型养猪场的成本结构，按照去年生猪的价格：15 元/公斤，每头猪如果按100 公斤来算，一头猪价格约 1500 元，其中毛利约为 300 元，成本 1200 元。

在 1200 元成本中，比重最大的成本是饲料，大概占了 60%。衡量饲料利用效率的指标便是料肉比。中国的料肉比在 2.8－3 之间，即平均 3 斤饲料产一斤猪肉。美国是 2.5，其饲料利用效率比中国大概高 10%。第二大成本是仔猪成本，衡量仔猪生产效率的指标即是 PSY。2015 年一头仔猪的价格约是 200 元，占到总成本约 15%。

那么是什么决定了 PSY 和料肉比的高低呢？

>>影响 PSY 的主要因素有两个：

母猪一年能产几窝小猪，主要取决于产仔的时间间隔。因为目前母猪怀孕的时间是比较固定的，产崽的间隔时间主要由断奶日龄和配种成功率决定。断奶日龄指的是哺乳期长短，断奶日龄越短，母猪产窝数就会越多；配种成功率是跟品种和授精方式有关的。猪的人工授精成功率远高于自然授精，目前中国的猪 80%－90% 都是人工受精的，在这方面中美差距不大。中美的差别主要在于选种。

每窝的存活仔猪数量，主要取决于产仔数和仔猪的死亡率。其中产仔数由选种，即母猪的生产能力决定；仔猪的死亡率主要由环境决定。仔猪死亡的主要原因，其实并不是看护不好，而是挤压，如果母猪奶水不足，哺乳能力不强，小猪不够强壮，则很容易在哺乳时被母猪压死（心疼……）。在美国，100 头死掉的猪里，大概有 55 头是被挤压而死。中国的 PSY 约为 15，也就是说一头母猪大概一年可以提供 15 头活下来的小猪。美国的 PSY 大概是 25，是中国的 1.7 倍。

峰瑞观点（freesvc）

总结来说，控制 PSY 可以从以下三方面入手：

数据支撑（断奶日龄主要是由数据系统来核算哪个日龄是最佳的）

选种

管理

以上 3 个方面哪个比较值得下工夫，有机会得到提高？ 下图是美国国家猪肉委员会公布的数据，2012 年，美国最差一批养猪场的 PSY 是 20 头，最好一批 PSY 是 28.5 头，也就是说美国顶级养猪场的 PSY 指数是最差养猪场的 1.4 倍。

造成这 1.4 倍差距的是母猪年产窝数和每窝的存活猪仔数量。其中，影响母猪年产窝数的因素是断奶日龄和配种成功率，从图表中可以看出，美国头部和底部养猪场的断奶日龄与 PSY 负相关，说明年产窝数的差异并不是由断奶日龄引起，而是由于配种成功率的不同导致。而每窝存活的仔猪数，如图可看出，差别主要出在每窝存活的仔猪数量。配种成功率和每窝出生数量是由品种决定的。所以品种是影响 PSY 的重要因素。

峰瑞观点（freesvc）

因此，我们可以认为，优秀的养猪场与较差的养猪场的主要差距在于选种，而不是数据和管理（虽然也有影响）。这个结论对我们后面的进一步思考是有意义的。

>>影响料肉比的 3 个主要因素：

品种。这也是最重要的因素。举个例子，三元猪（上文提到的综合各品种优势的三系杂交猪 “杜长大”）和本地猪（中国猪种同美国猪种杂交产的纯本地品种）的料肉比相比，三元猪大概是 3:1；笔者询问了一个养猪场老板，本地猪的料肉比大约是 4:1。所以我们可以看到，这个差距几乎决定了以后所耗费的饲料成本。

饲料。饲料本身大同小异，且饲料都可以从专业厂商处购买，所以由饲料带来的竞争差距较小，对料肉比也没有很大的改进可能。
环境。比如，氨气对猪的生长有比较大的影响；再比如，猪对温度比较敏感，尤其怕热。猪在运输过程中的死亡，大部分是热的。说句题外话，咱们平时吃的猪肉，活猪都是趁着凉爽深夜到达城区的。

特点三：高效的头部企业

经过上面的分析，我们发现中国的养猪效率跟美国相比实在是自惭形秽。但这只是中国跟美国的平均差距，具体到中国头部企业来看的话，中国最大、最好的养猪企业之一——温氏集团，其 PSY 为 23，料入比为 2.45，这两个指标则与美国并没有差得很远（数据来自公开报道）。

案例分析：农业领域的 “华为” 温氏集团