正文
目前拥有三大产能基地，黄石厂是未来扩产主要基地。
公司目前共有三个厂区：昆山主厂即昆山沪士青淞厂（主要生产企业通讯类产品）、昆山沪利微电（主要生产汽车板和汽车类低端非安全性产品）、湖北黄石新厂黄石沪士（以中低端产品为主，承接昆山两厂订单转移，设计产能300万平方米）。昆山地区由于在环太湖流域，环保监管非常严，严格限制排污量，因此公司盈利较好的沪利微电和青淞厂产能受到制约。公司的策略是把中低端产品往黄石厂转移，在黄石扩产，昆山基地承接更高端的产品线。
2
黄石厂扭亏为盈，为后续公司产能主要扩充、承接基地
黄石厂于2018Q2正式扭亏。
黄石沪士成立于2012年2月27日，注册资本为13亿元人民币，定位于中低端企业通讯类PCB（18层以下），黄石厂自14年投建以来持续亏损，随着陆续承接昆山本部的中低端客户订单转移，产能利用率持续提升，18Q2开始扭亏，预计后续将贡献业绩。
根据公司2017年年报、2018年半年报，黄石厂后续还将承接公司昆山本部的中端企业通讯板、非安全性汽车板和工业控制板的产能订单转移，并已加快转移速度。另外，公司已启动黄石厂汽车板专线的产能规划建设，设立安全级别汽车板生产线，配备专门的经营团队，预计将在2019年年底投产。
3
昆山本部剑指中高端产品，搬厂完成后经营持续改善
昆山新厂搬迁后盈利能力持续恢复、经营改善。
昆山本部因政府征地，经历了从老厂搬迁到新厂的漫长过程，从12年开始启动到15年底彻底搬迁完成。2016年公司昆山老厂已全面完成搬迁工作，并已收妥全部搬迁补偿款。搬迁过程中，公司盈利情况大幅下滑，目前已基本恢复到公司搬厂之前的正常盈利水平。
本部搬厂后经营持续改善、盈利能力恢复。
以企业通讯板为主要产品的昆山新厂，其设备精密度、自动化水平、生产效率较昆山老厂大幅提升。根据2018年中报，公司通讯板业务毛利率提升4.25pct至22.11%，昆山青淞厂归母净利润同比增长59%。
公司发布的业绩预告显示，预计公司2018年前三季度经营业绩将同比增长103.83%—140.89%。我们预计，业绩增长与客户产品结构优化、毛利率提升有关。我们判断，随着公司客户及产品结构的持续优化，产能利用率的提高，自动化生产线的调适以及相应管理制度的优化，青淞厂的生产效率和产品品质将得到持续提升，并带动成本降低，最终将达到良性循环改善。
云计算市场高速增长，公司数据通信板有望受益。
未来，越来越多的数据中心厂商将向云计算数据中心转型。根据Gartner预测，2020年全球公有云市场规模将达到4114亿美元，预计2017-2020年年均复合增长率将达到16.50%。中国云计算市场起步较晚，落后国际市场5年左右。近年来，受到政策和技术升级的双重驱动，中国云计算市场快速追赶。根据IDC预测，2020年中国公有云市场规模将超过52.42亿美元，2017-2020年年均复合增长率约为24.83%，增速领先于全球平均水平。
根据中国IDC圈预测，受云计算驱动，中国IDC市场保持高速增长，2020年市场规模有望突破2000亿元。未来，云计算驱动的超级数据中心成为数据中心发展的主要形式。根据中国产业信息网预测，超大规模数据中心数量将从2015年的259个增长到2020年的485个。届时，公司IDC用高层PCB有望从中受益，另外数据通信用高层板盈利能力好于传统板，公司通讯板业务盈利能力有望持续优化。
根据Prismark的预测，中国市场8-16层多层板、18层以上超高层板2017-2022年复合增长率预计将分别达到4.8%、6.2%，是PCB行业中增长最快的细分市场，这也反映了云计算对高层PCB板的需求。而公司产品主要以高层板为主，将会受益。
——2——
扬帆5G：4G通讯板龙头畅享5G时代高频高速板爆发
5G
建网进入倒计时。
4G
建设高峰期已过，5G预计到2018年底至2019年正式开始建网。国内三大运营商也均已明确5G建设与商用的时间表：2018年进行外场试验，2019年实现预商用，2020年将正式实现5G商用。
