【黑色早评】煤矿库存压力继续增加，焦煤减产力度加大

双焦

一、市场点评

中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。

当前矛盾：本周铁水产量继续小幅下降，而钢厂盈利率仍处于较高位，预期铁水产量下降空间不大，双焦需求较好，当前钢材仍处于抢出口阶段，需求仍是强现实弱预期。供给端部分煤矿顶库，产量继续下降，同比基本持平，但仍是上游累库，下游去库，上游库存持续新高，库存压力巨大，价格继续下跌，焦煤市场情绪仍偏悲观，焦煤产量被动下降，较难改变供需过剩格局，或需要增长助力，仍建议逢高空，关注焦煤产量。

观点：偏空。

二、消息与数据

1.【中国煤炭资源网】 动力煤产地简评：陕西榆林地区煤价延续稳中小幅调整走势，少数煤矿面煤小涨3-5元，也有煤矿小降5-10元。煤矿表示，本区域焦化厂块煤采购良好，站台对面煤拉运有所好转，煤矿销售良好，涨价煤矿数量较多，短期供需僵持，价格变动不大，关注迎峰度夏期间需求变化。

2.中国煤炭资源网冶金部6月12日重点关注：焦炭市场弱势运行，后期仍有继续降价预期。供应端近期受环保、检修以及出货压力等综合因素部分焦化开工下滑明显，下游钢厂延续高位需求，但基于看空钢材后市，多控制原料库存上限水平。短期看焦炭延续偏弱格局，不过受近期北方区域部分矿井停产、减产等因素，近期原料端供应收紧，双焦基本面呈现边际改善，后期关注环保影响周期以及材的需求变化。焦煤方面，本周因库存压力及井下原因生产受限的矿点数量增多，且内蒙乌海及棋盘井地区受环保检查等因素影响，当地民营露天煤矿停产较多，产地供应继续收紧。需求方面，宏观利好情绪稍有消退，且钢材传统淡季下，市场参与者仍多跌双焦后市，下游焦企继续控量采购，焦煤市场成交氛围仍显一般，煤矿库存压力仍明显，煤价短期仍将延续下行趋势。进口蒙煤方面，昨日口岸因蒙古国佛祖诞辰日闭关1天，今日恢复正常。口岸库存再度升至高位水平，部分企业为消耗库存降价出货，蒙煤价格重心继续下移，目前口岸蒙5原煤价格700-730元/吨左右。