中国打赢了漂亮的一仗，以及短中长期分析

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二、目前短期的影响

美国：

1. 特朗普——政治上的重大挫折。 特朗普会继续宣称取得“胜利”，他的幕僚也会这么对外造势，哄特朗普开心。但无论特朗普怎么宣称，世人都会看到，特朗普撤回关税是一次重大失败。他的权威出现严重裂痕，被证明原来是一只冲动的“纸老虎”

2. 特朗普政府内——理性派幕僚针对特朗普的成功。 从财政部长贝森特，到特朗普在外面的盟友马斯克和比尔·艾克曼，表面上都会宣称这是特朗普的英明决定，但实际上这次特朗普撤回关税也是温和派幕僚的胜利——尤其是作为特朗普政府与华尔街沟通桥梁的贝森特。他们管理和引导特朗普方面积累了经验，掌握了实战，取得了成功，并在经贸问题上占据了更多的主动。可以预期，他们将在未来继续如法炮制，引导特朗普按照精英设定的议程操作

3. 资本市场： 中美经贸战暂时缓和，股指立即暴涨，华尔街进入狂欢。这次华尔街的几个心得：1）特朗普完全不靠谱，华尔街看错了人；2）特朗普看跌期权（Trump put）依然有效：债市、股市确实可以制约特朗普；3）4月份以来，投资方面太过乐观不行，太过谨慎也不行：既不能低估特朗普的决心，也不能高估他的能力。

4. 进口商/零售企业： 对华关税暂缓，进口商一定会“报复性”进口，至少先解决眼前问题，尽快把今年的货给囤齐。另外，由于关税预期，对供应链已经形成的搅乱，零售商还可以机会主义涨一涨价，形成通胀压力

5. 在华生产的企业： 关税暂缓，特朗普政府和各国的经贸谈判又未定，一切都处在不确定性之中，企业可以选择继续等待观望。但无论如何，有一条是确定的：特朗普朝令夕改，千万不能操之过急

6. 美国消费者：

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