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2018开年，地产股集体大涨！有人2小时赚42亿。卖房子不如搞股票？

明源地产研究院 · 公众号 · 房地产 · 2018-01-10 07:30

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辛辛苦苦卖三四千亿房子，竟然还没有炒股赚得多，简直不能忍！由于过去两年土地越来越难拿，中小房企的生存空间被压缩。据明源君得知，跟当年不少制造业老板卖掉厂房买房一样，一些中小开发商索性不干开发了，而是将本来用于拿地的钱去炒股，少则几千万，多则几个亿。一年下来，赚的钱比自己搞开发多多了。

这得益于刚刚过去的2017年，港股中的内房股一路飙涨。其中，恒大从年初的4.83元/股涨到年末的26.95元/股，涨幅458%；期间最高价达32.5元/股，最大涨幅达到惊人的573%！碧桂园2017年的涨幅达到243%；融创达到401%，最大涨幅达575%！如此巨大的涨幅连过去两年一二线的房价涨幅都黯然失色。

对此，在去年12月9日的第四届平安地产金融创新论坛上，孙宏斌表示：“我得感谢平安银行，平安银行借我25亿增持，那个时候6.18元增持的（融创），挣了150亿。”150亿元相当于融创2016年净利润的5倍（融创2016年净利润为29.4亿元）。同时，孙宏斌还表示，如果平安银行继续借钱给他的话，他愿意继续增持。

业绩上涨、土储增值和政策放松

是导致地产股集体暴涨的催化剂

由于受政策影响十分明显，我国A股上市房企的估值水平一直比较低。可是，相对港股来说A股又算是幸运的了。因为国际投资机构看不懂中国房企的运营逻辑，导致其估值水平低得惊人。某港股上市的一房企总裁就对明源君说：“我们公司的市值还不到100亿，可是我们土储的增值都有几百亿，够把公司买下好几次！”

因此，去年以碧桂园、恒大为代表的内房股大涨是比较好理解的，因为，此前这些股票确实低得太离谱。可如今，为何A股上市房企也闻风大涨？

明源君认为，主要有以下几个方面：

第一，早在去年的12月29日（2017年最后一个交易日），央妈即预告将推出春节限定版降准。

根据央行发布的消息，为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求，促进货币市场平稳运行，支持金融机构做好春节前后的各项金融服务，央行决定建立“临时准备金动用安排”。在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过2个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。

兴业银行首席经济学家鲁政委等人在报告中将“临时准备金动用安排”称作“春节限定版降准”。根据联讯证券的谨慎估算，这一新机制可释放的临时流动性规模最高可以达到1.8万亿。

如此良好的预期，使得市场对资金紧张的担忧大为缓解，机构和个人投资者的乐观，带动市场的活跃。

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