【安信电子孙远峰团队-持续推荐华微电子】业绩快速增长，新布局打开成长空间

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2017 年 -2019 年净利润分别为 1.10 亿、 1.69 亿、 2.29 亿元，净利润增速分别为 171.9% 、 52.9% 、 35.3% ，对应 EPS 分别为 0.15 、 0.23 、 0.31 元 / 股。考虑 行业资源整合趋势给予公司较强内生外延发展预期；军工/新能源亟待突破，高附加值产品持续优化获利能力。鉴 于未来业绩高成长以及潜在突破行业估值中枢较高，给予 2017 年动态 PE 70X ， 6 个月目标价为 10.52 元。

■ 风险提示： 宏观经济下行，新应用领域产品扩展进度不及预期

【安信电子团队】

孙远峰/张磊/赵琦/张大印/王海维

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