688175，重大资产重组终止

主要观点总结

上海欣诺通信技术股份有限公司（欣诺通信）冲刺科创板失败后，计划通过被收购进入A股市场，但这一计划因交易相关方未能达成最终方案而暂停。高凌信息决定终止发行股份及支付现金购买欣诺通信资产并募集配套资金事项。此次交易涉及重大资产重组与关联交易。双方公司在业绩和估值方面存在压力与分歧。高凌信息表示终止收购不会对现有业务造成重大影响，公司正在采取措施改善业绩。

关键观点总结

关键观点1: 收购计划暂停原因

高凌信息公告称，交易相关方未能就最终交易方案达成一致意见，导致收购计划终止。

关键观点2: 双方的业绩压力

高凌信息和欣诺通信在业绩方面均面临压力，欣诺通信的盈利能力波动剧烈，双方在估值上也存在分歧。

关键观点3: 业绩承诺与估值问题

高凌信息曾与业绩承诺人初步协商确认，欣诺通信2025年至2027年的承诺净利润累计不低于2.25亿元。但欣诺通信的估值和业绩波动可能影响这一承诺的兑现。

关键观点4: 公司反应与未来计划

高凌信息表示终止收购不会对现有业务造成重大影响，公司正在采取措施改善业绩，包括强化客户信用评估与账款催收、推进降本增效、开拓新客户。

正文

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2024年12月18日，交易预案进一步明确，高凌信息拟以发行股份及支付现金的方式向欣诺通信全体股东购买欣诺通信100%股权，并募集配套资金，发行价格定为14.22元/股。本次交易预计构成重大资产重组与关联交易。

高凌信息曾对此次收购寄予厚望。公司从事电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品的研发、生产和销售，并能为用户提供综合解决方案，是高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。

欣诺通信则是面向通信领域提供网络通信及网络安全产品解决方案的研发型高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，主要为电信运营商和政企客户提供网络通信产品及网络安全产品。

高凌信息此前表示，上市公司与标的公司未来在重点业务领域、产品矩阵布局上具有高度互补性和协同性。整合完成后，上市公司可在通信领域、网络与信息安全领域形成完整的产品生态，为下游客户提供更完善的整体解决方案，提高市场竞争优势。

公司在5月20日的业绩说明会上还披露了交易进展，其表示公司及相关方积极统筹推进并购重组相关工作。当前，本次并购重组的审计、评估工作已经基本完成。但在几日后，公司却宣布了重组终止。

值得一提的是，欣诺通信曾冲刺科创板上市未果。2023年6月，欣诺通信曾递交招股书，准备在科创板上市，原计划募资6.09亿元，用于网络通信及网络安全产品生产基地建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

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