“固收+”下一站：告别A股，用全球资产狂甩焦虑！

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但伴随 A股 2022 年步入“熊市”，即使债券端的收益也无法对冲，所以随后两年二级债基出现了 -3.31%和-0.62%的负收益。

更重要的是，如果以最大回撤来看，至 2024 年初二级债基指数的最大回撤将近 6%，这对于从银行存款、银行理财产品迁移过来的稳健投资者而言，无疑“过于刺激”了。

当“固收+”局限在中国债券和中国A股的架构上，那么A股的表现，就会对“固收+”的稳定性构成巨大的局限，不是“究竟”。

中欧多元配置的破局之道

EarlETF 的老读者应该记得，我在去年 8 月就和大家聊过我开始定投一个名为“中欧多元配置”的基金投顾策略。

这是一款权益中枢在25%左右的基金投顾策略(中欧财富也有提供权益中枢在 35%左右的投顾策略——中欧多元全天候)，所以可以视为是对传统“固收+”产品的迭代创新——核心是利用基金投顾的优势，纳入海外股票、商品等多元标的，从而有望实现更稳健的收益。

正好，截至上个月底，中欧财富投顾的这条策略线中的2款策略：中欧多元配置和中欧多元全天候都上线满一年了，除了在自家APP外，天天基金和雪球也都上了，让我这个去年 8 月开始买入，目前持有超过 10 万元的持有人，有了数据复盘的机会。下图是中欧多元配置过去 1 年的业绩表现，1 年收益是 4.10%。

同期最大回撤-1.96%，波动率为 2.26%，夏普比率为 1.89。

单单看这个数据，普通人恐怕不容易有直观感受。这里放两个对比，一个是刚刚呈现过的华证二级债基指数，另一个是 Wind偏债 FOF 基金指数。清晰的可以看到，更好的收益数据和最小的波动及回撤，从而实现了非常高的夏普比率，可谓风报比喜人。

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