秦时明月汉时关，美国基金行业的发展与竞争

正文

请到「今天看啥」查看全文

但是在银行购买理财产品，或者说网上银行的操作始终需要一个Ukey，导致了在移动端，任何网上银行都无法与支付宝或者微信竞争……所以造就了余额宝1.43万亿的规模，据说相当于中国银行的（活期+定期）存款规模，随着银行的老年客户逐渐消失，未来互联网的份额或许更大。正如美国市场一样，货币基金规模与金融机构的息差是正相关的，或者说只要有息差货币基金的规模上升的脚步就不会停下来……而且扫码支付的方式早已经渗透到中国几乎所以的地方，未来基金账户逼近银行账户数量也是指日可待。 参考阅读：《 得货币基金者得天下，基金公司新一轮跑马圈地 》与《 得货币基金者得天下、互联网超越银行指日可待？ 》

二、基金规模的长期发展依靠养老金制度

利率市场化终究会实现，而且利率长期必然是走低的过程。如果同业存款等于个人存款利率，而且这个利率为0.5-1%的时候，货币基金收益基本为0.3-0.8%的时候估计货币基金的吸引力也就不大了，货币基金的规模也就会走向瓶颈。但是，在中国这个过程可能还需要至少五年左右的时间，这段时机也就是基金公司通过货币基金获取客户的阶段……

养老是种是所有个人与社会需要面对的问题，关于如何养老也存在各种争利与方法，但毋庸置疑的是人口结构决定养老方式，如果五个年轻人养一个老人，估计怎么养也不是问题，如果0.5个年轻人养一个老人，那么怎么养都是问题。就如同养老靠子女、养老靠国家、养老靠自己的转变本质上人口结构决定的。根据美国经验最优方式是定投指数基金（尤其是TDF），保险公司的产品损耗太严重，而且收益还受到保险公司经营的影响。

401k计划也称401K条款，401k计划始于20世纪80年代初，是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定，1979年得到法律认可，1981年又追加了实施规则，20世纪90年代迅速发展，逐渐取代了传统的社会保障体系，成为美国诸多雇主首选的社会保障计划。虽然401K具有各种投资税收截至2005年的参与率不到50%，之后2006年又推出相关法案规定企业员工默认参与401K计划，参与率提高到90%多…… 估计2008-2017美国市场的牛市也与此有关……参考阅读《 美国9100万个人投资者持有公募基金总规模的89% 》与《 巨无霸FOF：目标日期基金（TDF）的诞生与崛起 》

请到「今天看啥」查看全文