34万亿“美债危机”黑天鹅要来了？用数据揭晓经济衰退还是牛市前夜！

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国债收益率曲线的绘制

通过获取和清洗数据后，接下来的任务是将这些数据可视化。在这部分中，我们使用 matplotlib 库绘制了美国国债收益率曲线，展示了不同期限债务的收益率随时间的变化。 通过这条收益率曲线，我们不仅能够看到不同期限债务的利率水平，也能直观地观察到市场对未来经济的预期。

短期债券（如1个月、3个月）与长期债券（如30年、20年）的收益率通常会有所不同，短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。此外，收益率曲线的形态变化也反映了市场对经济的预期。例如， 当短期债券的收益率高于长期债券时，收益率曲线会出现倒挂，这通常被视为经济衰退的信号。 而当长期债务的收益率远高于短期债务时，通常表明市场对经济增长的预期较为乐观。

在整个时间序列中，美国国债收益率的波动范围较大，最高值达到 6.02% ，而最低值仅 3.29% ，显示出市场对经济环境的不同阶段反应显著。从整体数据来看，所有期限和时间点的平均收益率约为 4.55% 。值得注意的是， 收益率曲线整体呈下降趋势，通常会被解读为经济可能面临放缓甚至衰退的信号 。然而，结合时间序列的变化来看，收益率在整体上仍呈现上升趋势，反映出市场对未来利率水平可能继续提高的预期。

当前美国国债收益率的相关性分析显示， 短期利率（1个月至1年）之间的相关性较高，反映出它们主要受美联储货币政策影响 。而短期利率与长期利率（10年以上）的相关性较低，例如1个月与30年期的相关性仅为0.23，说明 短期利率更多受政策变动驱动，而长期利率则受市场对经济增长和通胀的长期预期影响 。此外，长期利率之间的相关性极高，例如10年期与20年期的相关性达到0.99，表明 市场对长期经济走势的预期较为一致。

结合当前经济环境， 如果通胀回落且经济增长放缓，美联储可能会在未来几个季度启动降息周期，这将导致短期利率大幅下降，进而提高短期债券价格 。但由于长期利率受市场对长期通胀预期的影响较大，其下行幅度可能受限，甚至在市场预期经济复苏时出现反弹。若收益率曲线趋陡（长短期利差扩大），将有利于长债投资，而若收益率曲线继续平坦甚至倒挂，短债仍将具备吸引力。因此， 投资者可根据未来美联储政策走向和经济前景，调整债券投资组合，以在不同期限利率变化中获得最优收益 。

收益率曲线的斜率分析

收益率曲线的斜率是金融分析中一个非常重要的指标。一般来说，长期债券的收益率应该高于短期债券，这样形成的收益率曲线呈现出上升的趋势。然而，当短期债券的收益率高于长期债券时，收益率曲线便会倒挂。倒挂的收益率曲线通常被视为经济衰退的预警信号，因为这表示投资者认为短期内经济可能面临衰退，导致短期利率高于长期利率。

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