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随《行动方案》落地推进，1）传统钢铁制造企业智能化生产转型有望提速；2）传统水泥/钢铁制造行业设备更新需求有望逐步释放，带动优质水泥/钢铁工程服务企业在国内存量产线市场的设备供应或安装工程订单增长及利润增厚，建议关注①水泥工程+设备+运营服务商；②冶金工程优质服务商。
住建部要求加快保障房开工及建设，2024年保障房建设有望提速。
4月9日，住建部在杭州召开保障房建设工作现场会，要求加大保障房建设和供给，完善“市场+保障”的住房供应体系，不断满足工薪收入群体刚性住房需求，同时各地要切实推动保障房建设落地落实见到成效。具体要求有：1）抓政策出台，尚未出台实施意见和配套政策的城市要加快推动保障性政策出台，尽快形成保障性住房政策体系；2）抓项目建设，压茬推进，扎实做好项目前期工作，实现净地供应，尽快达到开工条件，形成实物工作量，已经开工建设的项目要加快施工进度；3）抓“好房子”建设，按照绿色、低碳、智能、安全的标准，做好配套设施建设、公共服务供给，把保障性住房建设成“好房子”。根据住建部数据，截至目前，全国已有65个城市报送2024年保障房建设计划和项目。其中，西安今年计划筹建1.5万套保障性住房；深圳已启动1万套保障房建设；杭州今年筹建的12个保障房项目已开工3个，剩余9个将在6月底前开工。
在“三大工程”资金支持层面，继央行提出加大支持“三大工程”建设力度以来，各地金融支持力度持续加大，河北省发改委联合农发行设立不低于600亿元专项信贷资金，重点支持粮食及能源战略物资储备领域、基础设施领域、“三大工程”建设等领域；山西监管局介绍，太原市两个城中村项目获得国开行山西省分行专项借款１亿元，实现城中村专项借款在晋首单落地。
“三大工程”自去年提出以来，各省市具体政策有序推进，金融支持力度持续加大，2024年以来，住建部多次提出要加快保障房项目开工建设，尽快形成实物工作量，预计今年保障房项目建设有望提速，板块前端设计标的有望率先受益。
新“国九条”重磅发布，提出制定上市公司市值管理指引，并持续推进分红监管，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监管力度持续加大，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。建议关注：
1）央企市值管理考核有望逐步落地，叠加现金分红监管力度加大，低估值建筑央企有望充分受益；
2）设备更新需求有望逐步释放，水泥/冶金工程优质服务商有望受益；
3）智能化制造持续推进，传统钢铁制造企业智能化生产转型有望提速；
4）城中村改造板块前端设计标的，有望受益保障房建设推进；
5）国企改革推进，未来央国企分红比例有望提升，股息率具备一定吸引力；
2024年基建投资稳增长基调持续，万亿国债项目全部下达完毕，随万亿国债和超长期特别国债项目逐步开工建设，地方政府专项债项目加快审核，均有望支持全年基建投资增长。细分领域中，2023年水利建设投资在去年高基数背景下实现进一步提升，今年将继续推动一批国家水网重大工程开工建设，叠加万亿国债资金投向集中在与水利建设相关的排水、防洪工程以及农田建设，预计明年水利建设投资仍将维持高位。此外，今年“三大工程”建设领域有望加速落地，看好“三大工程”建设改造带动基建、房建投资增长，拉动地产新开工和销售的边际改善，为建筑建材多个板块创造需求增量。目前建筑行业基本面整体稳健，地产链相关子板块边际改善，基建央企和地方基建龙头行业集中度持续提升，叠加国企改革和市值管理持续推进，估值有望提升。建议关注低估值基建龙头、地方基建龙头国企及城中村改造相关板块：
（1）低估值建筑央企：
年底或年初基建计划发布对建筑央企形成估值驱动，各地一揽子化债方案推进对央企项目回款改善形成预期，国企改革持续推进，经营指标有望改善，且目前建筑央企估值优势凸显。
（2）区域性地方国企：
市场对投资力度加码的省份区域关注度较高，年初各地公布的重大项目建设规划、月度投资数据以及公司自身的订单业绩增速为主要驱动力，如上海、安徽、新疆等区域，部分地区城中村改造建设有望带动当地施工企业订单改善，如广深及江浙沪地区。
（3）城中村改造、保障房板块：
政策积极推进，2024年有望启动实施，板块投资机会持续，产业链前端的检测和设计公司受益，订单弹性大、轻资产模式。
（4）建筑+商业模式占优个股：
区别于传统垫资的工程承包企业，制造模式以及向设备、运维等领域转变的个股更受益于商业模式带来的经营指标改善和未来估值提升。
