医药出海进入2.0时代：从“卖青苗”到全产业链出击

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1.0时代：工程师们“卖青苗”

前两年，谈及出海，行业最火的话题永远离不开两个字母：BD。

数据显示，2024年中国创新药海外授权达成125项，同比增长16.8%，授权总金额高达525.7亿美元，同比增长27.4%。

当然，形式或许从License-out模式演进到了NewCo，但本质上还是产品层面的BD。

不乏有行业人士认为，这正是中国“工程师红利”的体现。 以当下最火的ADC和双抗药物为例，都讲究多个部分有机结合，偏向平台化技术，具有“工程化属性比较强”的特点，恰恰都是国内科学家们擅长的。

这个过程中，国内药企的“内卷”习惯又帮了大忙。虽然行业总是抱怨内卷造成了资源浪费，但众所周知，新药研发的重点在差异化而不在数量，但只要数量上去了，结果大概率也能推动足够多的差异化产品出现。

尽管一些挑剔者认为，这带有很重的模仿者色彩，不是“真创新”。但事实上，在原创靶点缺少、基础研究未到位时，中国Biotech们借助“工程师红利”带来的效率革命，才是现阶段研发创新比较现实的路径。

并且，往好的方面想，对外BD潮反映了头部跨国药企对我国整体创新能力的认可。随着我国创新能力的不断提升，在研创新药管线数量和质量都已位居全球前列。

不过，繁荣背后，也有隐忧。

曾有一位从业者如此表达他的感慨： 目前中国的医药产业，很像21世纪初期刚加入WTO时的服装产业，放到全球的产业分布格局里来看，当下的生物科技园与当年的流水线其实没什么分别。 买家只需支付几千万美元的成本，就能从中国带走经过初步验证的新药管线，对很多美国Biotech，这几乎都能直接申报上市了。

这意味着中国公司其实并没有分享到多少创新红利，还是在赚“辛苦钱”，一组数据显示了这一点：

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